在“管少管精才能管好”的分類監(jiān)管基調(diào)下，上交所交出一份干貨滿滿的信息披露監(jiān)管“半年考”答卷。

　　昨日，上交所通報2019年上半年上市公司信披違規(guī)處理情況。2019年上半年，上交所對亂象頻出的問題公司和風(fēng)險公司嚴加監(jiān)管，重點查處損害上市公司及投資者利益、市場反響強烈的違法違規(guī)行為，督促上市公司堅持“四個敬畏”，堅守“四條底線”。上述工作在提高上市公司違法違規(guī)成本、維護證券市場秩序、保護中小投資者合法權(quán)益方面取得了一定成效。

　　從處理結(jié)果來看，上交所共發(fā)出公開譴責(zé)決定11份、通報批評決定30份、監(jiān)管關(guān)注決定45份，合計86份，上年同期案件數(shù)量為75份。其中，還對違規(guī)性質(zhì)極為嚴重的2名責(zé)任人分別予以公開認定3年和終身不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高的處分。案件處理共涉及41家上市公司，149名董監(jiān)高、40名股東以及6名財務(wù)顧問項目主辦人、1家年審機構(gòu)、2名年審會計師，合計198人次，上年同期為179人次。

　　從案件類型來看，今年上半年，上交所重點查處了六類違法違規(guī)行為。

　　一是控股股東及其關(guān)聯(lián)方資金占用、違規(guī)擔(dān)保等惡性違規(guī)行為。去年以來，部分控股股東資金鏈緊張，其通過資金占用、違規(guī)擔(dān)保等手段侵占上市公司資源、實現(xiàn)利益輸送的違規(guī)行為有所抬頭，自律監(jiān)管必須嚴厲打擊，形成市場威懾示范效應(yīng)。根據(jù)2018年年報審核情況，上交所現(xiàn)已對10余單資金占用、違規(guī)擔(dān)保案件啟動公開譴責(zé)程序，將在處理后向市場公開。對于此前發(fā)現(xiàn)的該類違規(guī)，上半年已處理了一批典型案。例如，海航基礎(chǔ)為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保超出授權(quán)額度且未履行信息披露義務(wù)，被通報批評；又如，退市海潤對外擔(dān)保未及時履行決策程序及信披義務(wù)，與其他違規(guī)并處，被公開譴責(zé)。

　　二是并購重組中業(yè)績承諾未完成的違規(guī)行為。上半年，上交所集中處理了重大資產(chǎn)重組相關(guān)方在前期預(yù)測性信息披露、后期標的資產(chǎn)整合控制、業(yè)績承諾實現(xiàn)履行中存在的重大違規(guī)行為，積極維護并購重組市場生態(tài)，相關(guān)案件近8單。典型案例如，新日恒力重組的交易對方未能配合上市公司審慎披露標的資產(chǎn)業(yè)績預(yù)測信息，未履行業(yè)績補償、回購承諾，致使上市公司對高價收購來的資產(chǎn)失去控制，被公開譴責(zé)；中珠醫(yī)療股東作為重大資產(chǎn)重組交易對方，在標的資產(chǎn)業(yè)績不達標后，未按時完成業(yè)績補償承諾，被通報批評。同時，對于建設(shè)機械等重組交易對方前期未按約定履行業(yè)績承諾，后積極整改完成業(yè)績承諾的，也根據(jù)實際情況，予以從輕處理，努力做到責(zé)罰相當(dāng)。

　　三是公司管理層在重大交易中決策不審慎的不當(dāng)行為。近年來，上市公司未能審慎決策重大資產(chǎn)交易的相關(guān)籌劃及安排，損害公司及中小投資者利益現(xiàn)象頻發(fā)。在案件處理中，上交所敢于做出實質(zhì)判斷，落實董事長、董事會成員未勤勉盡責(zé)的領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，處理案件8單。被處分的典型案例如，華麗家族未充分關(guān)注標的資產(chǎn)前期實際經(jīng)營業(yè)績已顯著低于首次收購決策做出時的預(yù)測，后續(xù)仍決定收購標的資產(chǎn)，導(dǎo)致預(yù)測性信息披露不審慎；新潮能源在標的尚未取得采礦權(quán)，后續(xù)取得存在較大不確定性的情況下，未經(jīng)充分審慎評估通過參股議案，且未提示相關(guān)風(fēng)險，導(dǎo)致公司無法收回投資款、造成巨額損失。