對(duì)于上市公司信息披露違規(guī)的一線強(qiáng)監(jiān)管效果顯著。7月30日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從上海證券交易所獲悉，今年上半年，上交所共發(fā)出公開(kāi)譴責(zé)決定11份、通報(bào)批評(píng)決定30份、監(jiān)管關(guān)注決定45份，合計(jì)86份，上年同期案件數(shù)量為75份。其中，還對(duì)違規(guī)性質(zhì)極為嚴(yán)重的2名責(zé)任人分別予以公開(kāi)認(rèn)定3年和終身不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高處分。案件處理共涉及41家上市公司，149名董監(jiān)高、40名股東以及6名財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目主辦人、1家年審機(jī)構(gòu)、2名年審會(huì)計(jì)師，合計(jì)198人次，上年同期為179人次。

從案件類(lèi)型來(lái)看，今年上半年，上交所重點(diǎn)查處了以下6類(lèi)違法違規(guī)行為。

一是控股股東及其關(guān)聯(lián)方資金占用、違規(guī)擔(dān)保等惡性違規(guī)行為?？毓晒蓶|及其關(guān)聯(lián)方資金占用、違規(guī)擔(dān)保等掏空上市公司行為，嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者利益，是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重大隱患，歷來(lái)是證券監(jiān)管的重點(diǎn)。去年以來(lái)，部分控股股東資金鏈緊張，其通過(guò)資金占用、違規(guī)擔(dān)保等手段侵占上市公司資源、實(shí)現(xiàn)利益輸送的違規(guī)行為有所抬頭，自律監(jiān)管必須嚴(yán)厲打擊，形成市場(chǎng)威懾示范效應(yīng)。根據(jù)2018年年報(bào)審核情況，現(xiàn)已對(duì)10余單資金占用、違規(guī)擔(dān)保案件啟動(dòng)公開(kāi)譴責(zé)程序，將在處理后向市場(chǎng)公開(kāi)。對(duì)于此前發(fā)現(xiàn)的該類(lèi)違規(guī)，上半年已處理了一批典型案。例如，海航基礎(chǔ)為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保超出授權(quán)額度且未履行信息披露義務(wù)，被通報(bào)批評(píng)；又如，退市海潤(rùn)對(duì)外擔(dān)保未及時(shí)履行決策程序及信披義務(wù)，與其他違規(guī)并處，被公開(kāi)譴責(zé)。

二是并購(gòu)重組中高額業(yè)績(jī)承諾未完成的違規(guī)行為。2015年以來(lái)，并購(gòu)重組日益活躍，同時(shí)一批忽悠式、跟風(fēng)式的并購(gòu)重組使得高估值、高商譽(yù)、高承諾的“三高”重組現(xiàn)象頻現(xiàn)。近期，三年業(yè)績(jī)承諾期限屆滿，部分“三高”重組交易“后遺癥”凸顯，標(biāo)的資產(chǎn)完成業(yè)績(jī)承諾困難重重，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。上半年，集中處理了重大資產(chǎn)重組相關(guān)方在前期預(yù)測(cè)性信息披露、后期標(biāo)的資產(chǎn)整合控制、業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)履行中存在的重大違規(guī)行為，積極維護(hù)并購(gòu)重組市場(chǎng)生態(tài)，相關(guān)案件近8單。典型案例如，新日恒力重組的交易對(duì)方未能配合上市公司審慎披露標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)信息，未履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償、回購(gòu)承諾，致使上市公司對(duì)高價(jià)收購(gòu)來(lái)的資產(chǎn)失去控制，被公開(kāi)譴責(zé)；中珠醫(yī)療股東作為重大資產(chǎn)重組交易對(duì)方，在標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)后，未按時(shí)完成業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾，被通報(bào)批評(píng)。同時(shí)，對(duì)于建設(shè)機(jī)械等重組交易對(duì)方前期未按約定履行業(yè)績(jī)承諾，后積極整改完成業(yè)績(jī)承諾的，也根據(jù)實(shí)際情況，予以從輕處理，努力做到責(zé)罰相當(dāng)。

三是公司管理層在重大交易中決策不審慎的不當(dāng)行為。上市公司重大交易的投資決策中，收購(gòu)標(biāo)的的業(yè)績(jī)承諾、許可資質(zhì)等事項(xiàng)對(duì)整個(gè)交易至關(guān)重要，對(duì)投資者決策及未來(lái)預(yù)期影響重大，管理層理應(yīng)充分評(píng)估、審慎決策。

近年來(lái)，上市公司未能審慎決策重大資產(chǎn)交易的相關(guān)籌劃及安排，損害公司及中小投資者利益現(xiàn)象頻發(fā)。在案件處理中，敢于做出實(shí)質(zhì)判斷，落實(shí)董事長(zhǎng)、董事會(huì)成員未勤勉盡責(zé)的領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，處理案件近8單。被處分的典型案例如，華麗家族未充分關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)前期實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已顯著低于首次收購(gòu)決策做出時(shí)的預(yù)測(cè)，后續(xù)仍決定收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)，導(dǎo)致預(yù)測(cè)性信息披露不審慎；新潮能源在標(biāo)的尚未取得采礦權(quán)，后續(xù)取得存在較大不確定性的情況下，未經(jīng)充分審慎評(píng)估通過(guò)參股議案，且未提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致公司無(wú)法收回投資款、造成巨額損失。