近年來(lái)，國(guó)內(nèi)上市企業(yè)對(duì)利用期貨及衍生品工具規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)重視，多家上市公司發(fā)布公告稱，擬開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)。同時(shí)，不少上市公司出臺(tái)了相關(guān)的管理制度。

業(yè)內(nèi)人士指出，期貨套期保值助力上市公司提升風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力，有效應(yīng)對(duì)經(jīng)貿(mào)摩擦和改善企業(yè)效益。我國(guó)期貨衍生品市場(chǎng)在幫助實(shí)體企業(yè)預(yù)判走勢(shì)、鎖定采購(gòu)成本和銷售利潤(rùn)、減少資金占用、確保原材料質(zhì)量、提高產(chǎn)品品牌價(jià)值、改善信用狀況等方面發(fā)揮了積極作用，上市公司運(yùn)用套期保值加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的效果顯著。

期貨套期保值

助企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

期貨市場(chǎng)有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值、投機(jī)交易三個(gè)基本功能，而企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值是一個(gè)永恒的話題。套期保值，是指同一生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)（或賣出）一定數(shù)量現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出（或買進(jìn)）與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、方向相反的期貨合約，以期在現(xiàn)貨市場(chǎng)上發(fā)生不利價(jià)格變動(dòng)時(shí)，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

目前有不少上市公司開(kāi)展了期貨套?；蚪鹑谘苌窐I(yè)務(wù)，僅去年全年，A股就有349家上市公司發(fā)布相關(guān)公告參與了此業(yè)務(wù)，數(shù)量和凈利潤(rùn)占比分別為9.6%、9.9%；參與期貨衍生品交易的上市公司的盈利面高于全市場(chǎng)1.7個(gè)百分點(diǎn)。套保品種涉及有色金屬、煤焦鋼和化工等重要工業(yè)原料，也包括玉米、大豆、棉花等農(nóng)產(chǎn)品，還有企業(yè)開(kāi)展了貴金屬、外匯、股指、利率等衍生品交易。

這和國(guó)際經(jīng)貿(mào)形勢(shì)日益復(fù)雜多變，期貨衍生品的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖作用進(jìn)一步受到重視有關(guān)，權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)實(shí)體類企業(yè)在期貨市場(chǎng)開(kāi)戶數(shù)持續(xù)增加。今年1~7月，我國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)新增實(shí)體客戶四千余家，較去年同期多增加近百家。在中美經(jīng)貿(mào)摩擦局勢(shì)撲朔迷離的月份，新開(kāi)戶數(shù)較平時(shí)增加50%左右。前7個(gè)月，期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量和成交額同比增長(zhǎng)29.9%和37.9%。

去年以來(lái)，不少上市公司通過(guò)期貨期權(quán)交易較好地應(yīng)對(duì)了經(jīng)濟(jì)下行和經(jīng)貿(mào)摩擦風(fēng)險(xiǎn)。