自2008年“頁(yè)巖氣革命”爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際油價(jià)再也沒(méi)站上過(guò)140美元/桶的高位。

　　美國(guó)是世界上首個(gè)實(shí)現(xiàn)頁(yè)巖油商業(yè)開(kāi)發(fā)的國(guó)家，目前有90%以上的頁(yè)巖油都來(lái)自美國(guó)。只要油價(jià)漲到70美元/桶以上，美國(guó)就可以拋出大量頁(yè)巖油打壓油價(jià)，頁(yè)巖油也因此成為美國(guó)打壓OPEC（石油輸出國(guó)組織）和實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立的重要籌碼。但受近兩個(gè)月油價(jià)下跌影響，華爾街很多股票和債券投資者都選擇了規(guī)避小規(guī)模的獨(dú)立勘探商。

　　據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》10月24日?qǐng)?bào)道，目前，美國(guó)大部分頁(yè)巖油行業(yè)資金管道已接近枯竭，這導(dǎo)致鉆探公司破產(chǎn)，并對(duì)該行業(yè)迅速增長(zhǎng)的石油產(chǎn)量構(gòu)成威脅。

　　頁(yè)巖油商陷財(cái)務(wù)困境

　　過(guò)去，規(guī)模較小的獨(dú)立頁(yè)巖勘探商是美國(guó)石油生產(chǎn)的主力軍，但由于近幾個(gè)月油價(jià)下跌，華爾街對(duì)這些勘探者的態(tài)度也發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。

　　在對(duì)沖基金數(shù)據(jù)供應(yīng)商Morningstar追蹤的240個(gè)高收益共同基金中，大約3/4的資產(chǎn)對(duì)能源的投資不足10%，遠(yuǎn)低于中性權(quán)重14%。

　　對(duì)于生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，石油和天然氣儲(chǔ)量是從銀行貸款的重要依據(jù)，但目前，銀行卻在重新審視這些能源的價(jià)值。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》分析師認(rèn)為，銀行可能會(huì)在一年內(nèi)進(jìn)行兩次年度審查，以進(jìn)一步限制這些公司的借貸能力。據(jù)Portillo估計(jì)，這種轉(zhuǎn)變可能會(huì)導(dǎo)致2020年銀行向生產(chǎn)商提供的貸款額度減少10%-25%。

　　達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)對(duì)200家石油和天然氣公司的最新調(diào)查顯示，目前銀行已將借款人的杠桿上限從過(guò)去公司息稅、折舊和攤銷前利潤(rùn)的3.5-4倍，降低到2.5-3倍。“似乎沒(méi)有人會(huì)為石油和天然氣項(xiàng)目投錢，華爾街對(duì)石油不感興趣的現(xiàn)象非常明顯”。

　　此外，由于一些生產(chǎn)商依賴自有資金進(jìn)行勘探，導(dǎo)致新開(kāi)發(fā)的油氣儲(chǔ)備不足，這樣一來(lái)，企業(yè)想從銀行貸款就會(huì)變得更加困難。Raymond James銀行分析師Michael Rose表示，“如果你不能籌到更多錢，那就會(huì)變得一窮二白。”