東南亞有著深厚的人口紅利和互聯(lián)網(wǎng)潛力，阿里的全球化戰(zhàn)略要想成功，仍然繞不開東南亞。長期以來，香港是東南亞的“離岸”金融中心，阿里在香港二次上市，也將增強(qiáng)它在地區(qū)的商業(yè)影響力。
文｜《中國企業(yè)家》記者 劉哲銘
11月13日晚間，阿里巴巴集團(tuán)在香港聯(lián)合交易所網(wǎng)站提交初步招股書文件，正式啟動港股IPO。這是時隔12年后，阿里重新登陸港交所。
和當(dāng)年將B2B業(yè)務(wù)拆分上市不同的
和當(dāng)年將B2B業(yè)務(wù)拆分上市不同的是，本次阿里將新發(fā)行5億股普通股新股，新股與阿里在紐交所上市的美國存托股將可互相轉(zhuǎn)換，每一份美國存托股可轉(zhuǎn)換八股普通股。據(jù)悉，發(fā)行價將于11月20日左右確定。之前有傳言，市場機(jī)構(gòu)希望阿里能給一定的折扣詢價。但14日中午，上證報報道，阿里在港交所上市的最終發(fā)行價定為11月20日當(dāng)天阿里在紐交所收盤價的1/8，不會給予市場折扣。《中國企業(yè)家》從接近該交易的人士處獲悉，確有其事。
本已經(jīng)在美國上市的阿里，為何選擇再次在香港上市？
從賬面上看，阿里并不缺錢，根據(jù)其在11月1日發(fā)布的第二財季財報，截至二季度末，阿里賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額高達(dá)2341.8億元人民幣，比財年初的1899.8億元，增加約442億元。上述人士認(rèn)為，“阿里在港上市的一大好處是拉近和本地及區(qū)域投資者的距離，豐富和擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，并且，香港與紐約存在時差，兩地上市能滿足投資者全天候交易的需求，進(jìn)一步提高流動性。”
阿里在香港二次上市并不僅僅只有這個好處，還有另一個“隱性收益”。據(jù)接近阿里的知情人士分析，近年阿里巴巴著重布局海外市場，尤其在東南亞有很多重要戰(zhàn)略布局。“香港是亞洲金融中心，（阿里）在香港上市，這將是它全球化布局的重要一步，通過港股擴(kuò)大在東南亞市場的影響力，再通過東南亞市場推進(jìn)全球化。”
上述人士對《中國企業(yè)家》表示，“從東南亞，從華人聚集地區(qū)起步，最終走向全球。香港成為（阿里）重要的起始站。”
打新！打新！
事實(shí)上，阿里選擇重新在港上市的時機(jī)非常“巧妙”。今年雙11剛剛過去，根據(jù)阿里公布的數(shù)據(jù)，11月11日全天，阿里平臺的總成交額（GMV）達(dá)到2684億元人民幣，比2018年雙11的全天成交額2135億元增長25.7%。馬云對此表示，“雙11的數(shù)字是超過預(yù)期的，超過了大家對今天經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)判。”
超預(yù)期的GMV某種程度上給了投資者信心?！吨袊髽I(yè)家》從金融機(jī)構(gòu)了解到，由于時間窗口太短，有些機(jī)構(gòu)來不及申請額度只好錯過?！吨袊髽I(yè)家》還從互聯(lián)網(wǎng)券商處獲悉，個人投資者對申購也相當(dāng)踴躍。據(jù)悉，互聯(lián)網(wǎng)券商富途證券此次為阿里預(yù)留了100億港元的孖展額度，并推出“阿里IPO?組團(tuán)打新”優(yōu)惠活動，專為打新阿里的港股投資者。從另一家互聯(lián)網(wǎng)券商處獲悉，其配售基金開放3天，募集規(guī)模已經(jīng)有1000萬美金。
但本次阿里赴港IPO，收益最大的還是軟銀。根據(jù)公布的初步招股書文件，軟銀仍持有阿里25.8%股份，是第一大股東。創(chuàng)始人馬云持有6.1%的股份，聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信持有2%，而包括馬云和蔡崇信在內(nèi)的全體董事和高管合計持有9%的股份。
軟銀的創(chuàng)始人孫正義有一套著名的“時間機(jī)器”理論：各國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展階段不同，比如美國比日本先進(jìn)，那就先在美國發(fā)展，等時機(jī)成熟再帶著美國經(jīng)驗(yàn)進(jìn)軍日本。這就仿佛坐上時間機(jī)器，回到幾年前的美國。這樣不僅能快速取得成功，也能幫助當(dāng)?shù)乜焖偬嵘ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)。
在這一理論的指導(dǎo)下，孫正義在美國“收獲”了雅虎之后，又在中國投中了阿里。如果說，2007年，阿里把B2B業(yè)務(wù)分拆在港上市，中美兩國在互聯(lián)網(wǎng)存在較大差距的話。那么，進(jìn)入移動互聯(lián)網(wǎng)時代后，中國依靠經(jīng)驗(yàn)積累、人才、供應(yīng)鏈等優(yōu)勢，已經(jīng)在移動支付、網(wǎng)購、物流、共享經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域與美國同行相比并不遜色。
在接近阿里的人士看來，“中國已經(jīng)不再是時間機(jī)器的目的地，而是起點(diǎn)。而東南亞則成為新的目的地。”
下一站東南亞
相比于中國，東南亞的整個電商市場才剛起步，網(wǎng)購僅占總購物量的3%，買家的消費(fèi)習(xí)慣也剛剛從PC轉(zhuǎn)移到手機(jī)上，一如五六年前的中國。
曾在東南亞從事電子支付業(yè)務(wù)的人士對《中國企業(yè)家》表示，“從支付角度來說，東南亞和中國相差5-10年，該地區(qū)的金融基礎(chǔ)設(shè)施不齊全，甚至很多人還沒有銀行賬戶，現(xiàn)在該地區(qū)電商主流的支付方式還是貨到付款，無論是電商還是支付的潛力都很大。東南亞十國都在致力國家主導(dǎo)的支付網(wǎng)絡(luò)計劃，阿里參與度很高，他們在各國投資的電子錢包都是頭部的。”
從“時光機(jī)器”理論來看，東南亞真如同中國的“過去”，而對于想要做好全球化的中國企業(yè)，東南亞都是個重要的戰(zhàn)略前哨和支點(diǎn)，從BAT的全球化布局中可見一斑。
過去幾年，中國的移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅猛，其中一個主要原因是中國的“人口紅利”：一個省的人口數(shù)就比歐洲很多國家的人要多。并且，隨著智能手機(jī)和4G網(wǎng)絡(luò)的普及，三四五線城市乃至農(nóng)村用戶，都成為移動互聯(lián)網(wǎng)的新用戶，也成為阿里的用戶，中國4G用戶總數(shù)11.7億戶，而淘寶天貓的月度活躍用戶有7.85億戶。
但中國互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的“人口紅利”逐漸見頂，根據(jù)QuestMobile中國移動互聯(lián)網(wǎng)2019春季大報告，中國移動互聯(lián)網(wǎng)月活躍用戶規(guī)模達(dá)到11.38億，同比增速首次跌至4%以下。
對于已經(jīng)在本地取得成功的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，全球化將是人口紅利最高效的增長點(diǎn)，而東南亞是一個長期被忽視的市場。東南亞是全球除中國、印度外人口最大的國家或地區(qū)：僅東盟十國就有6億人口。如果加上中國以及位于南亞的印度，人口總數(shù)則超過全球人口的一半。
螞蟻金服CEO井賢棟與外籍員工一起喝咖啡，他們中大多數(shù)來自東南亞的研發(fā)中心。來源：中企圖庫 除了地理位置、文化與中國相近，東南亞的人口紅利更值得關(guān)注的一個理由是，根據(jù)YouGov在全球范圍內(nèi)的調(diào)研，東南亞是全球化最大的支持者：“所有的（東南亞）國家都有至少70%的受訪者相信全球化是好的。在越南，高達(dá)91%的受訪者相信全球化帶來好處。”
2017年，馬云在致投資者信里表示，“到2036年，我們希望能夠服務(wù)20億的消費(fèi)者”。阿里要實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)，顯然全球化是唯一的選擇，而東南亞和南亞無疑是最可行的方案。
阿里巴巴的海外軍團(tuán)
阿里早就布局東南亞。在2015年8月，阿里云就在新加坡設(shè)立國際業(yè)務(wù)總部，并在當(dāng)年9月開放了新加坡數(shù)據(jù)中心，這是阿里云在亞洲區(qū)的第二個境外數(shù)據(jù)中心。
2016年4月12日，阿里斥資10億美元拿下東南亞地區(qū)最大電商Lazada 51%股份，并累計投資40億美元，取得了絕對控股權(quán)。2018年3月，阿里“元老”彭蕾卸任螞蟻金服董事長，親自擔(dān)任 Lazada 的 CEO。2017年8月17日，阿里又以11億美元投資印尼最大的電商平臺Tokopedia。此外，螞蟻金服還與菲律賓本地電子錢包 GCash、馬來西亞本地電子錢包TnG等建立了深度合作。
中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的全球化可以分為3個階段：工具出海、內(nèi)容出海和系統(tǒng)出海。第一階段出海的以工具類產(chǎn)品為主，比如手機(jī)優(yōu)化、文件管理、瀏覽器App等產(chǎn)品，這類產(chǎn)品受地域文化影響小，典型代表是獵豹、UC；第二階段是內(nèi)容類產(chǎn)品的出海，比如新聞資訊、視頻娛樂等，典型代表是今日頭條、抖音；第三階段的全球化則是商業(yè)模式、解決方案、基礎(chǔ)設(shè)施的出海。
接近阿里的人士介紹，在阿里商業(yè)操作系統(tǒng)的支持下，Lazada已不僅僅是一家本地電商公司，通過和“天貓出海”項(xiàng)目的對接，Lazada能成為當(dāng)?shù)赜脩襞c中國海量商品的橋梁；還與菜鳥打通了彼此的物流網(wǎng)絡(luò)，完成最后一公里的對接。阿里云則將海外總部設(shè)在新加坡，并在馬來西亞及印尼設(shè)立數(shù)據(jù)中心，讓東南亞的用戶和商家駛?cè)朐朴嬎愕目燔嚨馈?/div>
《中國企業(yè)家》在走訪螞蟻金服時也了解到，目前泰國、菲律賓、馬來西亞有了自己的“支付寶”：Truemoney、GCash、Touch n’Go。為了完善這些東南亞版的“支付寶”，螞蟻金服派駐了大量的技術(shù)人員，僅派到菲律賓的團(tuán)隊(duì)一度就達(dá)三四十人。
Lazada的雙11廣告鋪滿了新加坡地鐵站。來源：中企圖庫 然而，盯上東南亞的不僅僅只有阿里，騰訊、京東等巨頭也在數(shù)年前就逐步在東南亞布局。
在阿里投資Tokopedia前，京東就曾與Tokopedia商談要投資其數(shù)億美元。京東還通過印尼站點(diǎn)向印尼提供電商服務(wù)，京東金融（京東數(shù)科前身）也曾在東南亞投入大量力量幫助建設(shè)在線支付系統(tǒng)。2017年7月，騰訊對印尼打車服務(wù)創(chuàng)業(yè)公司Go-Jek投資約1-1.5億美元，一個月后，京東也對Go-Jek投資近1億美元。
但中國互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入東南亞絕非簡單的“降維打擊”。因?yàn)闁|南亞十國與中國的國情有很多不同之處，涉及政治、宗教、文化、商業(yè)化環(huán)境?！吨袊髽I(yè)家》從上述支付行業(yè)人士處了解到，在東南亞國家做支付，必須申請牌照，每個國家的政策都不一樣，要做很多工作，并且還需要與當(dāng)?shù)赜袑?shí)力的企業(yè)合作。螞蟻金服在東南亞的各個本地錢包里，都只占少數(shù)股份。甚至早在2016年就開始進(jìn)入東南亞市場的微信支付，因?yàn)榕c微信捆綁的緣故，推廣效果收效不佳。而東南亞也尚未形成統(tǒng)一大市場，基礎(chǔ)設(shè)施也有待完善。
但即便困難重重，東南亞有著深厚的人口紅利和互聯(lián)網(wǎng)潛力，阿里的全球化戰(zhàn)略要想成功，仍然繞不開東南亞。長期以來，香港是東南亞的“離岸”金融中心，阿里在香港二次上市，也將增強(qiáng)它在地區(qū)的商業(yè)影響力。
文章轉(zhuǎn)載自新浪新聞
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