投資者開(kāi)通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限，并不能直接參與科創(chuàng)板股票融資融券交易

　　□ 考慮到科創(chuàng)板公司的特點(diǎn)，投資者應(yīng)合理評(píng)估融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎、理性投資

　　日前，上海證券交易所宣布，將聯(lián)合中國(guó)證券金融股份有限公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司在5月25日組織科創(chuàng)板業(yè)務(wù)第三次全網(wǎng)測(cè)試。

　　隨著技術(shù)測(cè)試的順利推進(jìn)，科創(chuàng)板開(kāi)閘的日子也越來(lái)越近。券商也在積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　前不久，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》，明確了科創(chuàng)板股票自上市首日起可作為融資融券標(biāo)的。記者獲悉，不少券商正積極開(kāi)展技術(shù)、業(yè)務(wù)等相關(guān)準(zhǔn)備工作，備戰(zhàn)科創(chuàng)板融資融券業(yè)務(wù)。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬表示，證券公司在開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)過(guò)程中，要切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理要求，把好準(zhǔn)入關(guān)；應(yīng)通過(guò)合同形式與客戶(hù)約定包括平倉(cāng)時(shí)間在內(nèi)的權(quán)利、義務(wù)，并嚴(yán)格按照與客戶(hù)的合同約定執(zhí)行違約處置等操作，依法保障客戶(hù)在一定期限內(nèi)追加擔(dān)保物的權(quán)利；加強(qiáng)客戶(hù)溝通和風(fēng)險(xiǎn)揭示，相關(guān)措施與流程調(diào)整涉及合同內(nèi)容修改的，需依法履行合同變更程序，避免糾紛。針對(duì)科創(chuàng)板特點(diǎn)及其與主板差異化的交易制度設(shè)計(jì)，證券公司還應(yīng)秉持審慎原則，嚴(yán)格評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)管控與資本實(shí)力，完善融資融券風(fēng)險(xiǎn)防控措施與流程，保持科創(chuàng)板融資融券與公司全部融資融券業(yè)務(wù)總額的合理匹配，優(yōu)化完善標(biāo)的證券范圍、擔(dān)保物集中度、授信管理、違約處置等風(fēng)險(xiǎn)管理流程，確保業(yè)務(wù)平穩(wěn)有序開(kāi)展。

　　國(guó)泰君安證券相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，公司科創(chuàng)板交易權(quán)限和融資融券交易服務(wù)是兩類(lèi)不同屬性的業(yè)務(wù)，相關(guān)準(zhǔn)入門(mén)檻、業(yè)務(wù)流程、適當(dāng)性要求均有所不同，公司為客戶(hù)開(kāi)通融資融券業(yè)務(wù)有獨(dú)立的運(yùn)作流程，包括客戶(hù)申請(qǐng)、為客戶(hù)辦理征授信、現(xiàn)場(chǎng)臨柜與客戶(hù)簽署業(yè)務(wù)合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)后再為其開(kāi)通信用賬戶(hù)。已開(kāi)通科創(chuàng)板交易權(quán)限的投資者，如需開(kāi)通融資融券交易服務(wù)，需嚴(yán)格遵循融資融券相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)匹配及適當(dāng)性管理要求。

　　投資者開(kāi)通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限，并不能直接參與科創(chuàng)板股票融資融券交易。在投資者已開(kāi)立上海信用賬戶(hù)的前提下，如投資者主動(dòng)要求信用賬戶(hù)正常參與科創(chuàng)板股票融資融券交易，在滿(mǎn)足科創(chuàng)板適當(dāng)性管理及簽署各類(lèi)材料基礎(chǔ)上，需要另行簽署《科創(chuàng)板股票融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，未簽署的，信用賬戶(hù)不能交易科創(chuàng)板股票。

　　“科創(chuàng)板股票上市首日即可作為融資融券標(biāo)的，公司通過(guò)做好擔(dān)保券前端參數(shù)控制、做好寬幅漲跌下的預(yù)警管控加強(qiáng)科創(chuàng)板股票融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)防范。針對(duì)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)措施包括對(duì)保證金比例、集中度、折算率等參數(shù)進(jìn)行前端控制，以緩釋科創(chuàng)板股票劇烈波動(dòng)對(duì)信用賬戶(hù)的維持擔(dān)保比例的影響；針對(duì)融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，控制措施包括提高融券保證金比例，加強(qiáng)融券客戶(hù)適當(dāng)性管理及風(fēng)險(xiǎn)揭示，動(dòng)態(tài)調(diào)控科創(chuàng)板融券證券投放額度；在盯市與風(fēng)險(xiǎn)處置方面，對(duì)高負(fù)債、高集中度客戶(hù)實(shí)施專(zhuān)人盯市，對(duì)持有盤(pán)中波動(dòng)幅度較高的個(gè)股的客戶(hù)進(jìn)行梳理和統(tǒng)計(jì)，及時(shí)進(jìn)行聯(lián)系和風(fēng)險(xiǎn)警示。”國(guó)泰君安證券相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示。

　　國(guó)泰君安將對(duì)日內(nèi)對(duì)沖客戶(hù)、單一趨勢(shì)看空客戶(hù)進(jìn)行特別關(guān)注。當(dāng)股票大幅下跌時(shí)，如果信用賬戶(hù)維持擔(dān)保比例低于警戒線(xiàn)，客戶(hù)進(jìn)入追保程序。如果直接跌破平倉(cāng)線(xiàn)，公司保留強(qiáng)行平倉(cāng)的權(quán)利，要求客戶(hù)積極采取措施、及時(shí)增加擔(dān)保物。

　　“考慮到科創(chuàng)板公司的特點(diǎn)，市場(chǎng)各方對(duì)公司的估值和定價(jià)需要一段時(shí)間來(lái)趨于平穩(wěn)，希望廣大投資者合理評(píng)估融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎、理性投資。”常德鵬表示。（溫濟(jì)聰）