此次“破7”之后，會不會重現“8·11”匯改之后的持續(xù)貶值壓力？就相關標題問題，《金融時報》記者采訪了中國公家銀行錢銀政策委員會委員、清華大學國家金融鉆研院研討員馬駿博士。馬駿認為：“賣力相比頻年來我國內匯市場的這兩件小事，當時和“8·11”時代所面臨的市場狀況最多有五點不合。此次公眾幣更有底氣。”

 

馬駿夸大的五個分歧點征求：

 

第一，“8·11”匯改前人民幣跟從美元大幅升值，而今年并無。2011年至2015年，美元目標升值26%；海內清算銀行測算的民眾幣名義有用匯率也升值30%。連氣兒大幅升值為公家?guī)怕癫胤e累了較大的貶值壓力，更容易涌現一連貶值和利潤外流。而往年以來，美元指數根底在97支配執(zhí)著，公家?guī)艧o效匯率指標也堅持在116左右，并未蘊蓄過量的貶值壓力。

 

第二，連年來，公眾幣匯率彈性顯著加強，市場主體順應匯率堅強手腕也顯著進步，舉動愈加理性。“8·11”匯改前，民眾幣臨時單邊升值，微觀市場主體不有應對公眾幣貶值的教訓，某日涌現較大貶值就簡單招致驚懼。而連年來，人民幣對美元匯率彈性顯然加強，干部幣匯率不變率也曾接近了首要發(fā)達國家匯率的穩(wěn)定率。多半企業(yè)與金融機構等市場主體對干部幣匯率的雙向執(zhí)拗曾經民俗，外匯風險對沖也更為空虛，即使短期公共幣匯率堅強有所加大，一樣素日也不會導致驚慌。

 

第三，2015年前，本錢流入總體私家較多，一旦匯率預期涌現變更，流出就會對照顯然。在公家?guī)派禃r期，部門企業(yè)對人民幣升值的預期較強，一些資金繞過資源運動設計措施流入境內，還有一一小部分境內企業(yè)借入外債較多。這些資金對匯率預期很是敏感，2015年，我海外債總額頭寸就減少了3227億美元。這些環(huán)境在近三年內已經獲取顯明改動。