詳細信息如下:原標題：亞振家居高溢價收購勁美智能豪賭對方實現(xiàn)凈利潤3.3億

　　總資產(chǎn)只有9.49億，卻要以10億的價格收購另一家公司，近日亞振家居股份有限公司（下稱“亞振家居”，603389.SH）發(fā)起了一筆超出自身“重量”的收購。

　　1月6日，亞振家居發(fā)布了重大資產(chǎn)重組公告，稱要收購連云港勁美智能家居有限公司（下稱“勁美智能”）100%股權(quán)，后者主要從事公寓家具的經(jīng)營，自如是其最大的客戶。

　　記者了解到，勁美智能總資產(chǎn)約1.99億元，凈資產(chǎn)為3809.91萬元，而亞振家居給的預(yù)估交易作價卻達到10億元。亞振家居稱，“本次交易是上市公司立足主業(yè)，踐行拓展新領(lǐng)域，尋找新的利潤增長點、嘗試新型業(yè)務(wù)而邁出的堅實一步。本次交易完成后，上市公司資產(chǎn)、收入規(guī)模均將顯著提升，上市公司綜合實力和抗風(fēng)險能力進一步增強?！?/p>

　　亞振家居董秘辦人員告訴記者，“（本次交易）作價是不超過10億元，具體數(shù)值是多少還不確定，這只是第一次董事會，還要看以后我們相應(yīng)的公告，因為標的方最終的數(shù)據(jù)還沒有完全審計?！?/p>

　　勁美智能主打中低端產(chǎn)品

　　亞振家居是經(jīng)營海派家居產(chǎn)品的，主要針對中高端消費群體，主要產(chǎn)品為“A-ZENITH 亞振”、“AZ1865”、“MAXFORM”品牌家具、 “亞振定制”高端定制服務(wù)，“AZ HOME”家居配套及周邊產(chǎn)品。

　　勁美智能主要從事公寓家具及軟體家具、全屋定制家具產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要客戶為長租公寓經(jīng)營機構(gòu)。事實上，自如是它最重要的客戶，包括北京自如資產(chǎn)管理有限公司、自如寓（北京）酒店管理有限公司、上海自如資產(chǎn)管理有限公司等。

　　亞振家居認為，勁美智能與其同屬家居行業(yè)，亞振家居主打中高端產(chǎn)品，而勁美智能主打中低端產(chǎn)品，本次交易完成后，雙方能產(chǎn)生良好的協(xié)同效應(yīng)。一方面，在銷售渠道方面，雙方可各自利用對方的渠道資源，共同進行產(chǎn)品銷售渠道開拓，包括經(jīng)銷商或大宗客戶的開拓等；另一方面，在經(jīng)營管理方面，雙方可以各自借鑒經(jīng)驗，并在此基礎(chǔ)上衍生出新的管理模式。此外，亞振家居還希望用自身上市平臺的優(yōu)勢，通過股權(quán)融資、債權(quán)融資獲得成本較低的資金，從而給勁美智能提供資金需求。

　　交易對價的支付方式有兩種：一是發(fā)行股份，一是支付現(xiàn)金。

　　通過發(fā)行股份方式支付不高于60%的交易對價，其余部分以現(xiàn)金方式支付，具體比例由雙方簽訂補充協(xié)議另行約定。

　　另外，亞振家居還擬向不超過 10 名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金，募集資金總額不超過本次交易中以發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)的交易價格的100%，發(fā)行股份數(shù)量不超過本次交易前上市公司總股本的20%。

　　對賭未來3年實現(xiàn)凈利潤3.3億

　　志邦家居有業(yè)務(wù)人士告訴記者，房地產(chǎn)作為家居的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，對家居的影響較大，近幾年房地產(chǎn)調(diào)控政策較多，限制了樓市過熱發(fā)展，也對家居行業(yè)產(chǎn)生沖擊。

　　亞振家居也坦陳，“近幾年，地產(chǎn)調(diào)控對于家居消費的邊際影響較為突出。一方面，從 2017 年開始的期房銷售增速下滑以及竣工持續(xù)走低的影響開始顯現(xiàn)地產(chǎn)商精裝比例的快速提升、家裝公司進軍整裝、電商與商超渠道的發(fā)展等對零售端客流帶來沖擊。 另一方面，隨著高房價從一二線城市向三四線城市發(fā)展，一定程度壓制了家裝消費升級的趨勢，部分群體的家裝消費能力或有所下降?！?/p>

　　亞振家居統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012-2017 年間，家居行業(yè)發(fā)展十分迅速，市場規(guī)模逐年增長，從 2012 年的 3695.14 億元增加到 2017 年的 7329.79 億元。而 2018 年受商品房市場的影響，家居行業(yè)處于調(diào)整期，市場規(guī)模降至 5253.34 億元。

　　受此影響，亞振家居2018年出現(xiàn)虧損。2018年亞振家居歸屬于母公司股東的凈利潤為-8610.9萬元，比2017年減少241.04%，營業(yè)收入也比2017年減少了27.18%。2019年前三季度，亞振家居持續(xù)虧損，歸母凈利潤為-4175.84萬元。

　　事實上，亞振家居自2016年上市以來業(yè)績就一直下滑，2015-2017年，亞振家居的歸母凈利潤分別為7720.44萬元、7552.37萬元、6105.35萬元。

　　勁美智能的業(yè)績表現(xiàn)也不盡如人意。2019年其未經(jīng)審計的營業(yè)收入約2.94億元，比2018年減少了34.38%，凈利潤從2018年的7100.23萬元下降至2019年的4533.18萬元。

　　在這樣的情況下，亞振家居還要求勁美智能在未來3年的凈利潤不得低于9000 萬元、11000 萬元、13000 萬元，共3.3億元。如果沒達到，勁美智能的原股東白向峰、劉優(yōu)就要承擔(dān)補償責(zé)任。當(dāng)期補償金額=（截至當(dāng)期期末標的公司累計承諾凈利潤數(shù)合計總額-截至當(dāng)期期末標的公司累計實際凈利潤數(shù)合計總額）÷標的公司盈利補償期間累計承諾凈利潤數(shù)合計總額×標的公司交易作價-累計已補償金額。

　　比如，本次交易對價最終為10億元，2020年勁美智能實現(xiàn)凈利潤5000萬元，那么白向峰、劉優(yōu)就要補償1.21億元，即：（9000萬-5000萬）÷33000萬×100000萬。

　　對于勁美智能的未來業(yè)績，亞振家居頗具信心，其董秘辦相關(guān)人員對記者表示，“如果你仔細看我們的公告，就能發(fā)現(xiàn)勁美智能2018年前五名的客戶都是自如，而2019年多了一個酒仙網(wǎng)，未來勁美智能會拓展酒類、地產(chǎn)類企業(yè)客戶，做一些新業(yè)務(wù)，比如酒柜、精裝修等等，將來的業(yè)務(wù)面會有調(diào)整。”

　　“我們基于這些對勁美智能未來3年的業(yè)績有一個預(yù)測，不過這只是一稿預(yù)案，最終我們會根據(jù)這個進度，在第二次董事會的時候做一些相應(yīng)的修訂?！鄙鲜龆剞k人員說道。