具體情況如下:原標題：單季利潤48個億！豬背上的牧原股份2019凈利預增10倍，今年一季度增幅會更恐怖……

　　來源：21世紀經(jīng)濟報道

　　周期股一旦起來，其魅力可秒殺一切防御類型或者穩(wěn)定增長類型的股票，其“彈性之大、速度之快”令穩(wěn)定增長或消費類型股票顯得“丑陋無比”……

　　正如廣發(fā)基金劉明月2014年的一篇舊文所提到的那樣，2019年的豬肉股便是如此。

　　1月14日晚間，牧原股份公告，預計2019年全年歸母凈利潤60億元至64億元，同比增長1053.38%–1130.28%。

　　若取預告利潤中位數(shù)62億元，以及前三季度凈利潤折算，相當于2019年四季度牧原股份單季凈利潤高達48.13億元。

　　分季度來看，2019年一、二、三季度，牧原股份凈利潤分別為-5.41億元、3.85億元、15.43億元。

　　換言之，四季度單季凈利潤，已經(jīng)超過了前三季度的利潤總和，對此本報報道《上市豬企2019全年“利潤”鎖定：四季度超前三季度總和5000億俱樂部臨估值困惑》已有預判。

　　其中關鍵在于，2019年四季度生豬價格雖有回落，但是整體維持在次高位，使得牧原股份11月、12月出欄均價達到30.3元和30.52元。

　　這是促使牧原股份2019年四季度利潤“爆量”的最主要因素，其他如銷量的提升、出欄體重的增長為次要因素。

　　另外，由于此次牧原股份預告凈利潤規(guī)模達62億元，高于此前賣方一致性預測的49.8億元，公司當前估值得到一定幅度降低。

　　據(jù)測算，按照62億元凈利潤計算，牧原股份2019年EPS為2.78元，對應14日收盤價90.81元，估值為32倍，稍低于此前賣方機構預判的40倍。

　　需要指出的是，由于當前生豬價格仍然維持在相對高位，以及上半年行業(yè)供需關系難以見到明顯好轉(zhuǎn)、牧原股份今年上半年的利潤同比增幅，會比此次業(yè)績預告更為恐怖。

　　而這一利潤同比大幅增長的趨勢，預計維持到二季度末問題不大。

　　2020年三季度，才是真正考驗牧原股份及諸多豬肉股的關鍵節(jié)點。按照業(yè)內(nèi)預測，彼時國內(nèi)生豬出欄量會出現(xiàn)較為明顯的增長。

　　“北方地區(qū)是從2019年3月份開始復產(chǎn)，按照二元后備母豬的長成、懷孕和商品豬的出欄周期計算，預計在一年四個月到一年半左右，所以出欄出現(xiàn)較為明顯提升的時間點是今年的7月至8月?！弊縿?chuàng)資訊生豬行業(yè)分析師張莉莉近期向記者表示。

　　只是，牧原股份的股價能否支撐到今年7、8月還是未知。目前，能夠鎖定的無非是行業(yè)和公司盈利趨勢的基本面變量，二級市場的變量，隨機性太強……