詳細信息如下： 京滬高鐵上市首日漲近四成|“鐵老大”還有哪些資產(chǎn)要上市？

　　來源：中國經(jīng)濟周刊

　　《中國經(jīng)濟周刊》記者 李慧敏  |  上海報道

　　國家鐵路集團有限公司黨組書記、董事長陸東福與上海市委副書記、市長應(yīng)勇共同為京滬高鐵鳴鑼開市    《中國經(jīng)濟周刊》記者  王雨菲 | 攝

　　1月16日上午，上海證券交易所交易大廳座無虛席。9點30分，鑼聲敲響，2020年第一只“巨無霸”股票“京滬高鐵”（京滬高速鐵路股份有限公司）正式登陸A股，代碼601816，成為高鐵上市第一股。國家鐵路集團有限公司（下稱“國鐵集團”）黨組書記、董事長陸東福，上海市委副書記、市長應(yīng)勇共同為京滬高鐵鳴鑼開市。

　　當(dāng)天，京滬高鐵以5.86元/股高開，開盤迅速漲停，報6.99 元/股，漲幅逾40%。

　　京滬高鐵黨委書記、董事長劉洪潤在上市儀式上表示，京滬高鐵成功登陸A股資本市場，不僅預(yù)示著京滬高鐵邁上了新的發(fā)展高點，也標志著我國鐵路資產(chǎn)資本化證券化股權(quán)化實現(xiàn)了重要突破，未來將積極推進京滬高鐵標準示范線建設(shè)，以良好行業(yè)示范效應(yīng)，助推鐵路資產(chǎn)證券化更上一層樓。

　　高鐵“巨無霸”上市

　　京滬高鐵上市首日，以5.86元/股開盤，迅速漲停。截至收盤，京滬高鐵報6.77元/股，漲38.73%。市值超過3000億元。

　　“對公司股票上市后的表現(xiàn)此前也是有預(yù)期有信心的，京滬高鐵是鐵路最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，我們相信還會有比這更好的成績?！?劉洪潤在上市儀式上接受記者采訪時表示。

　　京滬高鐵本次發(fā)行價格為4.88元，公開發(fā)行628563萬股，占總股本的12.8%。本次發(fā)行后，公司總股本為4910648萬股。

　　“京滬高速鐵路全長1318公里，連接‘京津冀’和‘長三角’兩大經(jīng)濟區(qū)，是我國‘八縱八橫’高速鐵路主通道的重要組成部分，是我國優(yōu)質(zhì)的高速鐵路資產(chǎn)?！?nbsp; 劉洪潤表示， 京滬高鐵公司作為京滬高速鐵路的投資、建設(shè)、運營主體，自2011年6月30日開通運營以來，已安全運送旅客10.85億人次。2017年9月21日，復(fù)興號動車組列車在京滬高鐵實現(xiàn)時速350公里運行，樹立了世界高鐵運營的新標桿。

　　關(guān)于京滬高鐵上市后的業(yè)務(wù)發(fā)展，劉洪潤表示，“公司將立足于運輸主業(yè)，積極研究擴大多元化經(jīng)營，努力提高企業(yè)經(jīng)營效益，打造世界一流鐵路運輸企業(yè) 。”

　　京滬高鐵上市刷新了多個紀錄，23天“閃速”過會使其超過工業(yè)富聯(lián)成為近10年來A股過會最快的公司；公司首發(fā)募集資金總額306.74億元，僅次于郵儲銀行，位居近10年A股IPO規(guī)模第二企業(yè)；發(fā)行市盈率23.39%，打破A股發(fā)行23倍市盈率的紅線。

　　2019年11月14日，京滬高鐵公司IPO申請獲得中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核通過，12月20日獲得IPO批文。人民日報、易方達基金等21家國有資本、扶貧投資基金、戰(zhàn)略配售基金參與了京滬高鐵戰(zhàn)略配售。

　　京滬高鐵控股股東為中國鐵路投資有限公司（下稱“中國鐵投”），中國鐵投持有公司 49.76%的股份。中國鐵投是國鐵集團直屬全資企業(yè)，即國鐵集團為京滬高鐵實際控制人。

　　日均凈賺逾3000萬元 成長性獲看好

　　“京滬高鐵是新時代中國的核心資產(chǎn)，并且是核心資產(chǎn)中最閃亮的名片，我們對京滬高鐵公司上市后的前景充滿信心?！本哞F的保薦機構(gòu)和主承銷商中信建投證券董事長王長青在上市儀式上表示。

　　被譽為“最賺錢高鐵”，京滬高鐵的吸金能力相當(dāng)驚人。

　　京滬高鐵預(yù)計，公司2019年營業(yè)收入為315億元—330億元，同比增長1.10%—5.91%。歸母凈利潤為110億元—120億元，同比增長7.34%—17.1%。

　　以公司2019年歸母凈利潤的下限110億元計算，京滬高鐵去年日均凈賺逾3000萬元。

　　招股說明書顯示，截至2019年9月30日，京滬高鐵資產(chǎn)總額為1870.8億元。

　　與此同時，京滬高鐵現(xiàn)金流狀況良好。2019年前9個月，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額133.33億元。2016年、2017年、2018年，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為143.8億元、148.9億元、137.7億元。

　　“京滬高鐵連接‘京津冀’和‘長三角’兩大經(jīng)濟區(qū)，區(qū)域人口密度大，城市化程度高，經(jīng)濟發(fā)達，客源充沛，經(jīng)營效益持續(xù)穩(wěn)步增長，是獨一無二的稀缺資源。”國鐵集團相關(guān)負責(zé)人介紹，京滬高鐵公司是2007年成立的股份有限公司，自2014年以來已連續(xù)5年實現(xiàn)盈利。

　　該負責(zé)人談到，“京滬高鐵”具有穩(wěn)定成長性，它的上市為股市注入了績優(yōu)藍籌股，有利于通過資本市場優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)鐵路運輸主業(yè)資本擴張、高效發(fā)展，提高經(jīng)濟社會效益。

　　作為備受市場關(guān)注的行業(yè)龍頭、高鐵第一股，投資者對京滬高鐵上市后的表現(xiàn)寄予了很大的希望，而業(yè)內(nèi)人士更看好京滬高鐵穩(wěn)健的成長性。

　　“就京滬高鐵線路本身來說，增長可能是有限的，該線路車流已經(jīng)很密了”，資深投行人士王驥躍對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示，“但是，京滬高鐵是國鐵集團高鐵上市平臺，未來可以逐漸把其他線路裝進來，從而完善高鐵建設(shè)。高鐵成網(wǎng)后，效能會有大幅提高，現(xiàn)在已經(jīng)有越來越多的高鐵線開始盈利了。這是京滬高鐵上市的重要意義，以及未來的想象空間所在?！?/p>

　　國鐵集團下一個上市子公司會是誰？

　　“京滬高鐵上市標志著我國鐵路資產(chǎn)資本化證券化股權(quán)化實現(xiàn)了重要突破，國鐵企業(yè)直接融資邁出重要一步?！眲⒑闈櫛硎?，“我們將積極推進京滬高鐵標準示范線建設(shè)，持續(xù)在安全管理、設(shè)備質(zhì)量、服務(wù)水平、運輸效率、綜合效益、品牌形象等方面建設(shè)世界一流水平?！?/p>

　　京滬高鐵此前公告表示，首發(fā)所募集的資金在扣除發(fā)行費用后擬全部用于收購京福安徽公司 65%股權(quán)。

　　“通過收購京福安徽，公司將從線路型企業(yè)向路網(wǎng)型企業(yè)過渡，提高公司經(jīng)濟效益。京滬高鐵在立足運輸主業(yè)同時，將積極拓展多元化經(jīng)營，打造最先進的鐵路運輸企業(yè)?！眲⒑闈檶τ浾弑硎荆哞F本線的運輸能力在一些熱點路段飽和，收購京福安徽后，從西邊過來的列車就不再經(jīng)過徐州，北線的運輸能力就提高了，路網(wǎng)整體協(xié)同效應(yīng)將提升。京福安徽處在鐵路南北通道與東西通道交叉點上，位置絕佳，對公司的成長性有幫助。安徽省是長三角潛力很大的省，區(qū)域未來增長性好，收購京福安徽有助于我們在整個長三角區(qū)域的拓展。

　　而對于京福安微公司此前的虧損問題，劉洪潤表示，“公司正在研究采取各種措施，相信很快就會見到效果?！?/p>

　　中央企業(yè)研究院首席研究員、中央企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示，“京滬高鐵上市反映出國鐵集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化趨勢，有利于增強鐵路的造血功能，讓更多社會資本參與，把鐵路優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進一步做大做強做優(yōu)，這一招旗下活了，影響全局。當(dāng)前鐵路資本證券化、市場化、公眾化邁開了步伐，吸引了外部資本，能夠盤活資產(chǎn)，促進鐵路企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，也有利于下一步公司制改革的推進及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立 ?！?/p>

　　王長青表示，“京滬高鐵標志著鐵路資產(chǎn)證券化邁上了新臺階。”

　　國鐵集團日前召開的工作會議也確定，2020年將確保京滬高鐵、中鐵特貨、金鷹重工、鐵科軌道公司等企業(yè)股改上市工作取得實質(zhì)性成果，并探索區(qū)域鐵路公司、設(shè)計集團公司等重點企業(yè)股改上市工作等。國鐵集團將充分利用既有上市公司，推進資產(chǎn)并購重組，盤活存量資產(chǎn)。

　　目前來看，中鐵特貨（中鐵特貨運輸有限責(zé)任公司）上市已有重要進展。2019年9月27日，證監(jiān)會北京監(jiān)管局披露，中鐵特貨與中國國際金融股份有限公司簽署了協(xié)議，接受上市輔導(dǎo)，擬在深交所中小板上市。

　　而具有科技優(yōu)勢的鐵科軌道則選擇沖擊科創(chuàng)板。2019年11月15日，上海交易所披露，受理鐵科軌道（北京鐵科首鋼軌道技術(shù)股份有限公司）科創(chuàng)板上市申請，鐵科軌道擬募資7.46億元。

　　“中國鐵路有8萬多億資產(chǎn)，資本化率很低，大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)沒有上市，京滬高鐵上市將會帶動鐵路系統(tǒng)新一輪資本證券化潮流，下一步，更多的鐵路資產(chǎn)走向資本市場是毫無疑問的?！崩铄\表示。