具體情況如下:雷軍笑了！小米暴力反彈，市值重返3000億創(chuàng)一年新高，有分析師稱(chēng)還能漲60%來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

　　原創(chuàng) 羅曼

　　“我的小米終于解套了，上市初的時(shí)候買(mǎi)的，然后一路走低，也不想割肉，沒(méi)想到這兩個(gè)月股價(jià)漲得這么猛?！蓖顿Y者王先生向時(shí)報(bào)君表示。

　　今日，小米早盤(pán)直線拉升，午后漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，一度漲超10%、市值突破3200億港元；截至收盤(pán)，小米股價(jià)漲8.35%，報(bào)13.24港元，創(chuàng)逾一年新高，總市值3192億港元。

　　近期小米股價(jià)漲勢(shì)兇猛，有分析師稱(chēng)，這跟小米的5G戰(zhàn)略以及小米生態(tài)鏈價(jià)值正在逐步釋放有關(guān)。為了推動(dòng)5G進(jìn)程，此前推出的紅米K30 5G版手機(jī)甚至將價(jià)格拉低至1999元起，此舉贏得眾多用戶(hù)好評(píng)。為贏得更多用戶(hù)，雷軍稱(chēng)計(jì)劃在2020年推出10余款5G新機(jī)，以期在5G時(shí)代重新奪回市場(chǎng)份額。此外，小米生態(tài)鏈企業(yè)石頭科技獲批注冊(cè)科創(chuàng)板，這代表國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)、金融體系已經(jīng)對(duì)小米生態(tài)鏈模式以及IoT平臺(tái)生態(tài)表示認(rèn)可，后期小米生態(tài)鏈企業(yè)價(jià)值將逐步釋放，目前小米股價(jià)依然處于被低估狀態(tài)。

　　小米股價(jià)收漲8.35% 創(chuàng)一年多新高

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　　自2018年上市以來(lái)，小米集團(tuán)股價(jià)一直震蕩走低，一度處于破發(fā)狀態(tài)，最低觸底8.28港元，相比17港元的發(fā)行價(jià)已經(jīng)腰斬，股價(jià)與業(yè)績(jī)的背道而馳也讓許多人開(kāi)始對(duì)小米產(chǎn)生懷疑。

　　10月28日，小米被納入港股通標(biāo)的，自此股價(jià)開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)拉升，漲勢(shì)兇猛，截至今日累計(jì)漲幅達(dá)到46.14%。今日收盤(pán)小米漲8.35%，股價(jià)報(bào)13.24港元，創(chuàng)一年多來(lái)新高，總市值高達(dá)3192億港元。短短一個(gè)月，小米市值已暴漲近1200億港元；成交也表現(xiàn)樂(lè)觀，今日總成交額56.73億港元，成為港股市場(chǎng)第二大成交活躍股。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自小米集團(tuán)10月28日正式納入港股通后，港股通資金持股量已經(jīng)達(dá)到9.03億股，持股市值達(dá)到110.42億港元，南下資金持續(xù)凈買(mǎi)入也支撐了股價(jià)的上漲。

　　投資者王先生向時(shí)報(bào)君表示，“在高位買(mǎi)入小米，底部趴了一年多之后，終于解套了?！?/p>

　　中泰國(guó)際（香港）分析師顏招駿向時(shí)報(bào)君分析稱(chēng)，小米近期股價(jià)暴漲配合了多個(gè)因素，首先，小米在中國(guó)5G商用牌照發(fā)布三個(gè)月后便推出中國(guó)市場(chǎng)第一款5G手機(jī)，并于12月發(fā)布售價(jià)1999元人民幣的5G手機(jī)Redmi K30，將5G手機(jī)的售價(jià)降至2000元人民幣以下，打破了市場(chǎng)規(guī)律。另一方面，公司預(yù)計(jì)今年在中國(guó)推出10款5G智能手機(jī)，推機(jī)速度較2019年進(jìn)取，加速了5G滲透率的提升。公司在IoT平臺(tái)連接設(shè)備數(shù)目保持高速增長(zhǎng)，隨著5G滲透率的上升，有助完善IoT生態(tài)及吸引更多用戶(hù)，釋放變現(xiàn)能力。

　　其次，公司進(jìn)行組織調(diào)整，包括聘請(qǐng)?jiān)?lián)想集團(tuán)副總裁及小辣椒手機(jī)創(chuàng)辦人加盟，反映公司有意加強(qiáng)銷(xiāo)售管理。根據(jù)小米對(duì)外公布的消息，2019年11月29日，小米管理層大調(diào)整，其中Redmi品牌總經(jīng)理盧偉冰接棒雷軍出任中國(guó)區(qū)總裁，集團(tuán)CFO周受資出任國(guó)際部總裁，聯(lián)合創(chuàng)始人黎萬(wàn)強(qiáng)因個(gè)人原因離職。此外，高級(jí)副總裁祁燕退休，林斌擔(dān)任集團(tuán)副董事長(zhǎng)，王翔晉升集團(tuán)總裁，何勇晉升集團(tuán)副總裁。在智能手機(jī)的4G末期、5G初期，公司管理層的老將退出，新官上任，為2020年的沖刺做好鋪墊。此次的管理層調(diào)整，是小米在2020年最大的推動(dòng)力。

　　第三，恒指公司開(kāi)始對(duì)同股不同權(quán)公司納入恒指及國(guó)指進(jìn)行咨詢(xún)，小米能夠被的預(yù)期加速了資金預(yù)先配置的傾向。另外，中概股回流港股的憧憬也有利于提升在港科技股的估值水平。

　　小米生態(tài)鏈企業(yè)重塑小米估值

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　　1月14日晚間，小米生態(tài)鏈企業(yè)石頭科技獲批科創(chuàng)板，科創(chuàng)板將迎來(lái)第一家小米生態(tài)鏈企業(yè)。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)中，小米直接或間接投資的生態(tài)鏈企業(yè)至少有10家：分別是芯原股份、恒玄科技、九號(hào)智能、創(chuàng)鑫激光、和已上市或確定要上市的樂(lè)鑫科技、方邦股份、晶晨股份、金山辦公、聚辰股份、石頭科技。

　　目前這些企業(yè)中，石頭科技是獲批注冊(cè)科創(chuàng)板的第一家。石頭科技也是小米生態(tài)鏈第三家上市公司，另外兩家是分別在美股上市的華米和云米。

　　石頭科技是小米生態(tài)鏈模式的“造星”產(chǎn)物，成立兩年就實(shí)現(xiàn)年?duì)I收30億。明星產(chǎn)品為小米定制品牌“米家智能掃地機(jī)器人”，以及自有品牌“石頭智能掃地機(jī)器人”和“小瓦智能掃地機(jī)器人”。2016年，石頭科技推出米家掃地機(jī)器人，根據(jù)中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2018年掃地機(jī)器人對(duì)比排名中，小米米家掃地機(jī)器人綜合排名第一。根據(jù)資料顯示，2018年前43周，“米家智能掃地機(jī)器人”和“石頭智能掃地機(jī)器人”線上市場(chǎng)占有率分別為12.8%和 10.1%，合計(jì) 22.9%。

　　一位投資界人士表示，由于石頭科技是小米生態(tài)鏈模式公司，在商業(yè)模式、客戶(hù)合作體系上具有特殊性，相對(duì)保守的A股市場(chǎng)能否接納在此前是未知數(shù)。如今石頭成功獲批注冊(cè)，進(jìn)入國(guó)內(nèi)最具前沿和創(chuàng)新力的板塊——科創(chuàng)板，代表國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)、金融體系已經(jīng)對(duì)小米生態(tài)鏈模式以及IoT平臺(tái)生態(tài)的認(rèn)可。根據(jù)小米集團(tuán)第三季度財(cái)報(bào)，截止2019年9月30日，小米IoT平臺(tái)接入IoT設(shè)備數(shù)達(dá)到2.13億臺(tái)，是全球領(lǐng)先的消費(fèi)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)之一。這一生態(tài)背后，是小米以及超過(guò)200多家的生態(tài)鏈企業(yè)在共同締造。在2020年一開(kāi)年，小米集團(tuán)董事長(zhǎng)、CEO雷軍也發(fā)布全員信，宣布5年投入500億，加碼5G+AIoT。

　　國(guó)內(nèi)某券商分析師稱(chēng)，石頭科技科創(chuàng)板過(guò)會(huì)，打開(kāi)了小米生態(tài)鏈模式進(jìn)入A股的“閘口”，小米IoT平臺(tái)背后的生態(tài)鏈模式的價(jià)值，一直被資本市場(chǎng)忽視或低估，石頭獲批之后，不排除小米投資的數(shù)百家生態(tài)鏈企業(yè)會(huì)陸續(xù)亮相資本市場(chǎng)，這些企業(yè)的價(jià)值，會(huì)逐步獲得資本市場(chǎng)的重視。作為背后最大戰(zhàn)略投資人和平臺(tái)核心的小米，其估值也將會(huì)遠(yuǎn)高于目前的水平，考慮到這一因素，小米股價(jià)還有更大的想象空間，目前價(jià)值依舊處于低估狀態(tài)。

　　除了投資小米生態(tài)鏈企業(yè)以外，雷軍或已成為科創(chuàng)板“排兵布陣”的最大贏家，其投資的樂(lè)鑫科技、晶晨股份、方邦股份，金山辦公均已在科創(chuàng)板上市。

　　在小米每年的供應(yīng)商年會(huì)上，雷軍多次強(qiáng)調(diào)“小米是和供應(yīng)商一起做的產(chǎn)品，成績(jī)是大家的”。在此前小米港交所上市過(guò)程中，多家供應(yīng)商披露與小米的合作共生關(guān)系。

　　根據(jù)小米2019年三季度報(bào)顯示，截至2019年9月30日，一共投資超過(guò)280家企業(yè)，總賬面價(jià)值人民幣287億元，同比增長(zhǎng)16.8%，投資不僅能使小米與被投資公司建立密切的合作關(guān)系，亦能為小米提供持續(xù)的投資收益。

　　而小米建立的這條生態(tài)鏈關(guān)系不僅讓小米實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品的高性?xún)r(jià)比，也將整個(gè)生態(tài)鏈成為了小米產(chǎn)業(yè)鏈的一環(huán)。尚乘分析師Michelle Li認(rèn)為，小米今年業(yè)績(jī)會(huì)走出低谷，公司手機(jī)業(yè)務(wù)有望觸底反彈，IoT硬件、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)亦有望維持20%-30%的合理增速，公司整體基本面拐點(diǎn)已至，估值也會(huì)有提升，并給出目標(biāo)價(jià)22港元（注：以此目標(biāo)價(jià)計(jì)算，小米還能再漲66%）。

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