詳細(xì)信息如下： 原標(biāo)題：美元多倉(cāng)降至一年半新低！過半數(shù)分析師不看好美國(guó)增長(zhǎng)前景，黃金或成最終贏家1月23日一份調(diào)查顯示，盡管近期國(guó)際貿(mào)易樂觀情緒大幅回升，但是這并不能有效提振美國(guó)的經(jīng)濟(jì)，只能降低下行風(fēng)險(xiǎn)，或至多只可能給經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來溫和幫助，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于國(guó)際貿(mào)易前景仍抱有疑慮，且美國(guó)大選所帶來的不確定性以及企業(yè)投資下滑都將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成阻礙。

　　考慮到2019年美元作為避險(xiǎn)貨幣一定程度上限制了黃金的漲幅，隨著美元多倉(cāng)降至一年半低點(diǎn)，且全球經(jīng)濟(jì)前景依舊疲軟，料黃金將更加受到市場(chǎng)青睞。

　　調(diào)查：國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)好轉(zhuǎn)并不能有效提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)，未來一年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退概率為25%

　　盡管金融市場(chǎng)對(duì)于國(guó)際貿(mào)易進(jìn)展持樂觀預(yù)期，且美股上周還在續(xù)創(chuàng)新高。但是最新的一份調(diào)查結(jié)果顯示，分析師對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹前景的看法，與前幾個(gè)月沒有太大變化。

　　1月16-22日對(duì)逾100位經(jīng)濟(jì)分析師所做的調(diào)查顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不太可能大幅提升。

　　瑞士寶盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)分析師Janwillem Acket稱：“最近國(guó)際貿(mào)易的樂觀進(jìn)展使得全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)明顯下降。但是因市場(chǎng)仍存在疑慮，這不足以大力提振經(jīng)濟(jì)動(dòng)能?！?/p>

　　過去幾年的相關(guān)調(diào)查不斷指出，隨著國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇美國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景偏向于下行，并警告這將會(huì)讓下一次的衰退更加接近。

　　盡管近期國(guó)際貿(mào)易樂觀情緒回升，但是市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性的預(yù)期與近幾個(gè)月的預(yù)期相似——未來12個(gè)月衰退的可能性約為20-25%，未來兩年衰退可能性約為30-35%。

　　BMO資深分析師Sal Guatieri表示：“預(yù)計(jì)2020年美國(guó)出現(xiàn)衰退的可能性約為四分之一，雖然最近的進(jìn)展令人振奮，但是在一些細(xì)節(jié)上仍存在疑慮。”

　　100名受訪的分析師中53名受訪分析師表示，近期國(guó)際貿(mào)易樂觀情緒只能“降低美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)”，要么將“為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來適度幫助”。沒有一名分析師稱會(huì)“明顯促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。

　　同時(shí)調(diào)查還顯示，分析師認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)在預(yù)估區(qū)間結(jié)束時(shí)、即2021年第二季之前的年化增速預(yù)計(jì)較最新公布的第三季增長(zhǎng)環(huán)比年率終值2.1%變動(dòng)不大。

　　“增長(zhǎng)放緩的情況或許已觸底，但我們不預(yù)期會(huì)出現(xiàn)V型復(fù)蘇?！盕athom Consulting高級(jí)分析師Kevin Loane稱。

　　盡管預(yù)估分析師的觀點(diǎn)明顯分歧，28位稱其增長(zhǎng)預(yù)估的風(fēng)險(xiǎn)較偏向上檔，而22位認(rèn)為偏向下檔，但多數(shù)經(jīng)濟(jì)分析師同意，不太可能出現(xiàn)明顯提振。

　　這主要是因?yàn)槠渌麕醉?xiàng)事件可能帶來干擾--包括11月美國(guó)總統(tǒng)大選前這段充滿不確定的時(shí)間。

　　“我們對(duì)2020年的看法是樂觀而審慎的。可能從去年全球制造業(yè)和貿(mào)易的低迷中反彈，但在一系列持續(xù)的不確定因素中，企業(yè)投資將遲疑不決?！?span id=usstock_CS>瑞士信貸首席經(jīng)濟(jì)分析師James Sweeney稱。

　　市場(chǎng)仍傾向于押注美聯(lián)儲(chǔ)未來降息

　　由于與最近幾個(gè)月相較，通脹前景料變動(dòng)不大，因此受訪的105位分析師皆預(yù)估，美聯(lián)儲(chǔ)在1月28-29日會(huì)議料維持利率不變。

　　外界預(yù)估美聯(lián)儲(chǔ)至少一直到2021年末都將維持利率不變，今年降息的機(jī)率為30%。

　　盡管與去年相較，分析師短線樂觀情緒更加明顯，但近75%受訪者預(yù)估，至2021年中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)料將低于最新公布的2.1%，12月調(diào)查為60%左右。

　　如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次面臨失速的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期將再次升溫。

　　瑞士寶盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)分析師Janwillem Acket還表示，從目前市場(chǎng)的預(yù)測(cè)來看，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年仍將按兵不動(dòng)，且接下來的行動(dòng)更可能是降息而非加息，也可以清楚看出這一點(diǎn)。

　　道明證券（TD Securities）首席美國(guó)宏觀策略師Jim O‘Sullivan表示：“目前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的押注幾乎是單向押注，今年要么按兵不動(dòng)，要么降息。我的意思是幾乎沒有緊縮的可能。”

　　美元多倉(cāng)跌至一年半最低水平

　　因市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不甚樂觀的情緒，這在美元中已經(jīng)有所反應(yīng)。

　　根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）衡量美元凈多倉(cāng)的最新數(shù)據(jù)，期貨市場(chǎng)美元多倉(cāng)處于逾一年半最低水平。

　　美銀美林分析師表示，美元在2019年最后一天出現(xiàn)所謂的“死亡交叉”。這種空頭技術(shù)型態(tài)發(fā)生于50日移動(dòng)均線與200日均線交叉后，來到200日均線下方，美銀美林在近期一份報(bào)告中表示，自1980年以來，技術(shù)面出現(xiàn)八次死亡交叉之后，美元有七次疲弱了一段時(shí)間。

　　道明證券外匯交易策略全球主管Mark McCormick表示，對(duì)全球貿(mào)易與英國(guó)退歐擔(dān)憂的緩解，引發(fā)投資者冒險(xiǎn)意愿，將資金從美元這類避險(xiǎn)資產(chǎn)撤離。全球經(jīng)濟(jì)看來正在復(fù)原，不確定性下滑可能使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒回升。

　　全球央行逐步退出寬松使得美元利差優(yōu)勢(shì)收窄也對(duì)美元構(gòu)成壓力

　　預(yù)估今年美元將下跌的機(jī)構(gòu)包括瑞銀集團(tuán)（UBS）、施羅德投資、以及法國(guó)興業(yè)等。知名債券基金經(jīng)理人岡德拉克（Jeffrey Gundlach）也曾向投資人表示，他認(rèn)為美元下一個(gè)重大走勢(shì)將會(huì)是下跌。

　　美元長(zhǎng)期守在交易區(qū)間高端，對(duì)寶潔（P&G）（PG.N）及惠而浦（Whirlpool）（WHR.N）等跨國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表造成壓力，因匯率不利于他們將海外獲利換成美元。

　　特朗普多次對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元表達(dá)不滿，一部份便是因?yàn)閺?qiáng)勢(shì)美元會(huì)降低美國(guó)產(chǎn)品在海外的競(jìng)爭(zhēng)力。一項(xiàng)反映美元相對(duì)美國(guó)主要貿(mào)易伙伴貨幣的

　　美元指數(shù)

　　目前接近紀(jì)錄高位。

　　法國(guó)巴黎銀行資產(chǎn)管理外匯部門負(fù)責(zé)人Momtchil Pojarliev認(rèn)為，這個(gè)趨勢(shì)很快將反轉(zhuǎn)。他預(yù)測(cè)，隨著歐元區(qū)、日本及澳洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，且在美聯(lián)儲(chǔ)維持利率穩(wěn)定之際，這些地區(qū)國(guó)家央行升息，美元兌歐元、日?qǐng)A及澳元將下跌。

　　一些央行似乎已經(jīng)變得沒那么鴿派。

　　新西蘭央行11月會(huì)議出乎外界意料維持利率不變，瑞典央行上個(gè)月將指標(biāo)利率調(diào)升至0.0%，成為率先結(jié)束負(fù)利率的央行。

　　歐洲央行（ECB）則暗示降息已暫告一段落。

　　倫敦Millennium Global Investments聯(lián)席首席投資官Richard Benson偏愛墨西哥披索和印度盧比等多種新興市場(chǎng)貨幣。他預(yù)期隨著全球經(jīng)濟(jì)加快增長(zhǎng)，這些發(fā)展中國(guó)家的貨幣兌美元將回升。

　　不過波士頓道富全球市場(chǎng)（State Street Global Markets）北美多重資產(chǎn)策略主管Lee Ferridge對(duì)于美國(guó)和其他發(fā)達(dá)國(guó)家之間的利差是否會(huì)縮小到足以削弱美元吸引力存疑。他稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩將很可能會(huì)令緊張不安的投資者重新轉(zhuǎn)投美元。

　　黃金或成大贏家

　　分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景抱有疑慮，同時(shí)美國(guó)大選所帶來的不確定性以及主流央行料在2020年維穩(wěn)使得美元利差優(yōu)勢(shì)收窄，這都將對(duì)美元構(gòu)成壓力。

　　盡管近期國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)好轉(zhuǎn)，且歐洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，但是總體而言增長(zhǎng)前景依舊疲軟，隨著避險(xiǎn)資金逐漸從美元中流出，黃金可能成為最終贏家。

　　北京時(shí)間15：50，

　　現(xiàn)貨黃金

　　現(xiàn)報(bào)1555.89美元，跌幅0.19%；美元現(xiàn)報(bào)97.5129，漲幅0.01%。