詳細(xì)信息如下： 原標(biāo)題：星巴克新財報亮眼成績背后，中國超半數(shù)店鋪關(guān)閉暗藏危機來源：美股研究社

　　北京時間1月29日，咖啡巨頭星巴克公布了其新一季度的公司財報。

　　根據(jù)美股研究社的報道顯示，在Q1季度中，星巴克營收71億美元，同比增長7%，基本符合預(yù)期；調(diào)整后EPS 79美分，同店銷售增長6%，均好于市場預(yù)期。

　　面對這樣一個成績比較亮眼的財報，原以為星巴克會迎來上漲的機會。但為了應(yīng)對中國疫情，星巴克在財報中表示目前已經(jīng)暫時關(guān)閉中國大陸一半以上的門店，這意味著星巴克2020年在中國市場獲得的營收將充滿了不確定性。

　　消息一出，擁有亮眼財報的星巴克，盤后跌1.75%，報87.05美元。從本季度的財報數(shù)據(jù)來看，在星巴克美國地區(qū)的銷售略有放緩后，中國市場本成為星巴克巨大的增長點。

　　但在關(guān)閉中國超半門店后，星巴克能否在全球激烈的競爭中獲得突破，這將成為一個不容忽視的挑戰(zhàn)。

　　營收71億美元同比增長7% 中國門店數(shù)量達(dá)到4292家

　　從財報數(shù)據(jù)看，星巴克2020年Q1財報除了營收和利潤方面表現(xiàn)不錯以外，多項核心數(shù)據(jù)也令人滿意。

　　根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，星巴克第一季度同店銷售增長5%，其中美國增長6%，中國增長3%，高于市場預(yù)期；星巴克第一季度調(diào)整后運營利潤率增長18.2%，上一季度季增長17.2%，分析師預(yù)估增長17.7%。

　　如果沒有以外，星巴克正進(jìn)入一個穩(wěn)定增長的階段，尤其是中國市場的潛力將給其帶來巨大的機會。在2020年一季度中，星巴克中國區(qū)Q1營收7.45億美元，占總營收的10%，同比增長13%；并且，星巴克在中國的門店數(shù)量也達(dá)到4292家，同比增長16%。

　　尤其是在阿里巴巴與星巴克展開緊密的合作后，外賣訂單已經(jīng)占到星巴克中國銷售額的9%，中國的移動訂單占到星巴克中國總收入的15%，環(huán)比增長10%。

　　不過，由于中國新型病毒疫情的影響，包括咖啡在內(nèi)的諸多產(chǎn)業(yè)都將受到巨大的影響。在財報會議上，Grismer認(rèn)為中國疫情將會影響Q2財報。星巴克CEO Kevin Johnson指出，公司目前依舊維持對于2020財年的財報預(yù)期，甚至有提高預(yù)期的計劃，但不排除后續(xù)會因為疫情因素做出調(diào)整。

　　在這樣的一個大背景下，伴隨著中國市場競爭加劇，上半年的疫情將成為星巴克巨大的挑戰(zhàn)。

　　深受中國疫情影響的背后，星巴克2020年恐難在中國市場獲得巨大突破

　　從整體市場來看，咖啡行業(yè)仍是一個萬億級別的賽道。據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)報道顯示，目前全球咖啡消費市場規(guī)模約12萬億元，而其中中國僅2000億元左右，提升的空間仍非常巨大。這也是星巴克加碼中國市場的一大原因。但隨著布局的拓寬，星巴克需要面對成本上漲等一系列問題。

　　（1）新開門店快速增長的背后，星巴克的日子并不好過

　　目前，星巴克的營收主要來自兩大地區(qū)的業(yè)務(wù)，即美洲業(yè)務(wù)和國際業(yè)務(wù)，國際業(yè)務(wù)中包含了中國地區(qū)的業(yè)務(wù)。我們看到本季度，中國星巴克門店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到4292家，同比增長16%。加速中國市場發(fā)展的同時，這也折射出星巴克發(fā)展的窘境

　　早在2017年，星巴克便爆發(fā)出業(yè)績低于預(yù)期，表現(xiàn)令人失望，同時下調(diào)了長期目標(biāo)。到了2018年6月，星巴克宣布在2019年關(guān)閉美國市場150家業(yè)績不佳的門店，要知道這是星巴克往年每年直營店關(guān)店數(shù)量的三倍。

　　表現(xiàn)在銷售方面，2018財年第三季度全球環(huán)比銷售額僅增長1%，這是其9年來的最差表現(xiàn)。與此同時，星巴克也出現(xiàn)了9年來在中國第一次的業(yè)績下滑。此時，星巴克在亞太地區(qū)的運營利潤率也已從26.6%降到了19%。

　　在星巴克美國本土增速放緩的背后，受裁員、閉店、對產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)價等多重因素，讓大眾對這位行業(yè)大佬有了重新審視的欲望。加速中國市場發(fā)展步伐，也是星巴克在新時代找到的突圍之路，但在2020年，星巴克此舉或許不會太過順利。

　?。?）中國市場潛力無限，疫情與競爭對手發(fā)力后星巴克中國壓力不容小覷

　　有數(shù)據(jù)顯示，中國的咖啡市場銷售規(guī)模將達(dá)3000億元人民幣。據(jù)華創(chuàng)證券報告顯示，中國大陸地區(qū)咖啡人均消費杯數(shù)遠(yuǎn)低于中國香港、美國、日本等地區(qū)和國家。根據(jù)Euromonitor披露的數(shù)據(jù)，2018年，大陸地區(qū)咖啡人均飲用杯數(shù)（包含現(xiàn)磨咖啡、速溶咖啡，但不包含罐裝即飲型咖啡）僅為4.7杯/年，遠(yuǎn)低于美國的261.5杯/年。中國市場在發(fā)展空間上有著天然的優(yōu)勢。

　　星巴克重視中國市場無疑是一個正確的選擇。不過，來自中國市場的競爭卻在加大。一方面，要面對來自依靠互聯(lián)網(wǎng)快速崛起的瑞幸咖啡。要知道，瑞幸從創(chuàng)立到上市僅用了17個月的時間，成為全球最快IPO公司。發(fā)展速度更是令人咋舌，資料顯示，瑞幸咖啡直營門店數(shù)量達(dá)4507家，已經(jīng)超過了星巴克在華門店數(shù)。星巴克進(jìn)入國內(nèi)市場已經(jīng)有20年，本季度財報顯示，其在華門店數(shù)4200家，卻被瑞幸咖啡僅用兩年的時間便對其進(jìn)行了反超。

　　門店數(shù)量超越星巴克后，更是將目光投向無人零售領(lǐng)域，對現(xiàn)有門店布局進(jìn)行補充。這一計劃宣布后，瑞幸咖啡兩天漲超25%，市值破100億美元。

　　另一方面，中國人的咖啡口味還沒有培養(yǎng)好，以“喜茶”和“奈雪的茶”為突出的茶飲代表對星巴克發(fā)起了進(jìn)攻。不僅如此，兩家更是直接跨界賣起了咖啡，今年年初，喜茶悄悄上線咖啡業(yè)務(wù)，這在一定程度上對星巴克辛苦經(jīng)營的中國市場會造成沖擊。

　　更為重要的是，受到中國疫情影響，包括咖啡行業(yè)在內(nèi)的旅游、零售、航空等第三產(chǎn)業(yè)都會收到巨大的影響。目前距離整個疫情徹底結(jié)束的時間還不能確定，這會給星巴克在中國市場的營收帶來更多不確定性因素。如果在2020年，星巴克中國沒能獲得突破，那么星巴克整體要獲得大突破，也面臨巨大挑戰(zhàn)。

　　值得一提的是，此前星巴克中國董事長兼首席執(zhí)行官王靜瑛1月25日發(fā)布內(nèi)部信表示，整個春節(jié)假期，湖北省內(nèi)所有星巴克門店都將暫停營業(yè)，停業(yè)期間排班的所有門店伙伴薪資照常。春節(jié)假期之后的安排，將根據(jù)屆時的情況再作通知。

　　這意味著，在星巴克關(guān)閉中國超半門店的背后，租金、人工等開支或許會拖累星巴克中國整體的成本開支。但如若不遵守中國的法律法規(guī)或開啟裁員模式，星巴克也將陷入法律和輿論中的風(fēng)波。換句話書，星巴克關(guān)閉門店的背后是盡量將損失降低，但只要中國疫情不結(jié)束，其或許就會持續(xù)陷入虧損中，這些虧損將需要很長時間才能彌補。

　　因此，從這三個方面來看，2020年，星巴克要想在中國市場獲得巨大的突破，其實存在不小的壓力。

　　（3）競爭加劇布局放寬，原材料租金成本上漲

　　而縱然在疫情結(jié)束后，星巴克也不得不在殘酷的競爭中尋求突圍?？上驳氖?，面對瑞幸等一眾對手的攻擊，星巴克并沒有坐以待斃。緊跟行業(yè)新“玩法”，星巴克也開始放下身段加入這場線上流量的狂歡中，走上直播帶貨的道路，給出了史無前例的優(yōu)惠，同時與阿里巴巴餓了么聯(lián)手布局外賣市場。

　　不過，需要注意的是，星巴克畢竟定位于高端，如若長期如此，為了市場份額與對手們展開價格戰(zhàn)，勢必會對其毛利率產(chǎn)生相應(yīng)影響。

　　在不斷擴(kuò)大市場布局的背后，原材料租金成本與門店運營費用也在跟著上漲。星巴克在2019年Q4新開了630家門店，截至當(dāng)季度末期門店總數(shù)達(dá)31256家與上年同期相比增長7%。門店增長的童書，與之增長的有原材料租金成本和門店運營費用。

　　2019Q3原材料租金成本及門店運營費率為41.2%和29.6%，相比管理費用的7%高得多，到了2019年Q4前兩項費用為31.7%和40.2%，管理費用為6.8%。這兩項費用長期處于較高的水平。在星巴克2020財年全球同店銷售額將增長3%至4%，全球新開門店數(shù)凈值將達(dá)2000家左右的目標(biāo)下，其資本支出也預(yù)計會在18億美元左右?？梢韵胍?，隨著新店布局的擴(kuò)大原材料和租金成本還會持續(xù)上漲。

　　因此，總的來講，星巴克新一季的財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚好，在全球咖啡市場的巨大規(guī)模下，星巴克的龍頭位置仍難以撼動。

　　但作為星巴克財報的重要風(fēng)向標(biāo)，星巴克中國市場的壓力，也許一定程度上會讓星巴克在2020年也充滿了挑戰(zhàn)。究竟能否獲得突破，關(guān)鍵還得看中國疫情結(jié)束后，星巴克在殘酷競爭中所做出的選擇。

免責(zé)聲明：自媒體綜合提供的內(nèi)容均源自自媒體，版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內(nèi)容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。