詳細(xì)信息如下:原標(biāo)題：良品鋪子今日啟動申購：大本營在湖北，尚未完全復(fù)工

　　起家于武漢。

　　“根據(jù)防控情況，部分門店已經(jīng)可以實現(xiàn)營業(yè)了，具體多少門店營業(yè)，還在統(tǒng)計中，目前沒有具體的數(shù)據(jù)。”良品鋪子董秘辦人士12日回應(yīng)第一財經(jīng)記者稱，上市工作在有序進(jìn)行，不會受到影響。

　　2月12日，良品鋪子進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下申購，發(fā)行價格為11.90元/股。這家武漢的休閑食品公司，深耕華中地區(qū)，近幾年湖北省銷售收入占比5成左右，在當(dāng)前疫情環(huán)境之下，市場對其定價是否偏高、上市后行情是否受影響存有疑問。

　　前資深券商保薦代表人王驥躍向第一財經(jīng)記者稱，預(yù)計定價會考慮疫情的影響，但是發(fā)行價是否因此而調(diào)整倒是未必?！斑@個時間點，同情分也會有。非科創(chuàng)板的公司，定價仍舊受限23倍市盈率，所以可能不會有實質(zhì)性影響”。他說。

　　值得注意的是，良品鋪子11.90元/股的發(fā)行價格對應(yīng)的市盈率超過20倍，而截至2020年1月17日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的該行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率為16.42倍。由于發(fā)行價格對應(yīng)的2018年攤薄后市盈率高于行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率，需在申購前三周內(nèi)連續(xù)發(fā)布投資風(fēng)險特別公告，該公司的申購被延遲至2月12日。

　　良品鋪子起家于湖北武漢，主要從事休閑食品的研發(fā)、采購、銷售和運(yùn)營業(yè)務(wù)。根據(jù)招股說明書，截至2019年6月30日，該公司在湖北、江 西、湖南、四川等地區(qū)共開設(shè)終端門店2237家，其中直營門店747家，加盟門店1490家。

　　湖北省武漢市為目前疫情的重災(zāi)區(qū)。針對良品鋪子目前的復(fù)工情況，該公司董秘辦人士稱，職能部門還沒有完全復(fù)工，按照相關(guān)規(guī)定，不能早于2月14日復(fù)工，目前主要是網(wǎng)上辦公的形式；門店則不一樣，根據(jù)防控情況，部分門店已經(jīng)可以實現(xiàn)營業(yè)了。至于目前有多少門店處于營業(yè)狀態(tài)，上述董秘辦人士表示尚在統(tǒng)計中。

　　招股說明書顯示，2016年度~2018年度以及2019年上半年，良品鋪子分別實現(xiàn)營業(yè)收入42.89億元、54.24億元、63.78億元和35.05億元。這其中，2017年度、 2018年度和 2019年上半年分別同比增長26.45%、17.58%和15.46%。歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為9895.55萬元、3843.36萬元、2.39億元萬元、1.95億元。

　　按地區(qū)劃分，華中地區(qū)為該公司業(yè)務(wù)重點區(qū)域，收入占比較高。2016年度~2018年度以及2019年上半年，華中地區(qū)收入占比分別為50.66%、42.80%、38.77%、36.41%。具體到湖北省，2016年度~2018年度以及2019年上半年，該省銷售收入占良品鋪子營收占比分別為56.66%、53.02%、51.48%、48.33%。

　　而湖北省為疫情重點防控區(qū)，在限制人員的流動和接觸的情況下，良品鋪子的業(yè)績不可避免將受到影響。對于線下門店銷售受影響的程度，上述董秘辦人士表示，整體受影響情況還在盤點中。

　　除了線下銷售，該公司在線上也有布局。2016年度~2018年度以及2019年上半年，良品鋪子線下銷售收入占總營收的比例分別為66.31%、57.79%、54.48%、54.81%；線上銷售收入的占比則分比為33.69%、42.21%、45.52%、45.19%。

　　這意味著，目前良品鋪子線上、線下的銷售收入各占一半左右。

　　在招股說明書中，良品鋪子稱，有兩大競爭劣勢，一是門店區(qū)域較為集中，受制于休閑食品行業(yè)地域性和自身資本實力，公司線下門店主要分布在湖北、江西、湖南等地；二是，資本實力限制公司進(jìn)一步發(fā)展，公司如不能隨著市場需求擴(kuò)大營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、完善信息系統(tǒng)、增強(qiáng)供應(yīng)鏈管理并根據(jù)市場變化情況推出新產(chǎn)品迅速占領(lǐng)市場，將在激烈的行業(yè)競爭中處于弱勢，對公司的品牌聲譽(yù)和市場地位造成不利影響。公司僅依靠現(xiàn)有融資渠道已難以滿足目前快速發(fā)展的需求，急需進(jìn)一步增強(qiáng)資本實力。

　　在當(dāng)前的市場環(huán)境下，良品鋪子上市后的行情是否將受影響？上述董秘辦人士則稱，不擔(dān)心公司上市后行情受影響，因為企業(yè)本身抗風(fēng)險能力比加強(qiáng)，不全部依托于線下銷售也不全部依托于線上銷售，結(jié)構(gòu)比較良好，對整體企業(yè)的發(fā)展應(yīng)該不會造成比較大的影響。

　　“應(yīng)該有一定影響?！蓖躞K躍則認(rèn)為，受疫情沖擊，有些公司的業(yè)績可能轉(zhuǎn)虧，需要面對消費者的行業(yè)影響最嚴(yán)重。

　　實際上， 這種影響從實際行為到心理層面都有所體現(xiàn)。春節(jié)期間，休閑食品作為一大年貨，往往受到消費者的喜愛。但是今年春節(jié)則不太一樣，有消費者告訴記者，就在春節(jié)前，購買了良品鋪子的產(chǎn)品，但是看到包裝日期是2020年1月8日，到現(xiàn)在還未敢拆封。

　　還有投資者對記者表示，因為之前重倉三只松鼠，所以一直計劃打新良品鋪子，但疫情之后，就有點遲疑了。

　　另外，2016年度~2018年度以及2019年上半年，該公司存貨賬面價值分別為6.17億元、5.91億元和 7.12億元和4.65億元，存貨的絕對金額相對較高。

　　該公司提示風(fēng)險稱，為確保日常經(jīng)營的正常進(jìn)行，公司須保持較高規(guī)模的存貨水平，且存貨規(guī)模隨著門店數(shù)量的增長、 經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大也會相應(yīng)提高。但若出現(xiàn)部分存貨因市場需求變化或行業(yè)政策導(dǎo) 致銷售價格下降，或者出現(xiàn)滯銷等情況，則公司可能需對該等存貨計提跌價準(zhǔn)備或予以報損，從而對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生不利影響。