詳情如下:收益“爆表”！年內(nèi)基金最高漲幅近60%，去年冠軍劉格菘跌出前20，兩只“偏門”ETF成黑馬資事堂作者|陳嘉懿編輯|廖莎

　　2020年開局不及兩個月，A股經(jīng)歷了數(shù)個驚心動魄的“大反轉(zhuǎn)”！

　　公募基金賽道上，基金經(jīng)理的最新排位更是“天翻地覆”。

　　2019年曾“霸榜”的劉格菘，縱然風(fēng)格剛猛，卻被“對手們”拉開了一大截距離，掉出前20名 。

　　更有基金產(chǎn)品漲幅接近60%，近乎去年同期漲幅最高者的兩倍！

　　被動型基金中，科技主題ETF猶如狂奔的列車，遙遙領(lǐng)先，絲毫不輸主動型管理產(chǎn)品。成交額甚至能蓋過寬基指數(shù)的風(fēng)頭。

　　難得一見的是，主動選股基金、主題指數(shù)基金正展開一場激烈角逐！

　　已有基金年內(nèi)漲幅近60%

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，不計分級基金，已有基金年內(nèi)漲幅約58.96%。A、C份額以A類計，有16只基金漲幅超過40%，其中5只漲幅超50%。

　　▼附圖：年內(nèi)漲幅靠前的基金

　　剛過去的2019年，不少基金超過或接近翻番，被認為是一個投資基金的好年份。在2019年末剛被各基金優(yōu)異的年度數(shù)據(jù)“轟炸”過之后，或許很難意識到2020年這數(shù)據(jù)代表的漲幅之激烈。

　　然而，從同期數(shù)據(jù)看，站在2019年2月中旬，收益率最高的基金“僅”漲了30%。

　　這意味著，2019年同期漲幅最高者，收益率才不過2020年至今漲幅最高者的約一半。

　　指數(shù)基金勢頭兇猛，與主動基金PK

　　具體看靠前基金，前50名中僅4只指數(shù)型基金，此外均為主動管理產(chǎn)品。

　　但有趣的是，這4只指數(shù)型基金不僅均在排名前十，而且霸占排行榜前兩位。

　　整體看，4只基金分別為國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF和國泰CES半導(dǎo)體ETF以及它們的聯(lián)接基金。

　　以2只ETF對比來看，兩者的跟蹤標(biāo)的并不一樣。

　　國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF跟蹤的是中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)，國泰CES半導(dǎo)體ETF跟蹤的是中華交易服務(wù)半導(dǎo)體行業(yè)人民幣指數(shù)。

　　從中證信息官網(wǎng)來看兩者的前十大重倉股，略有差異。

　　▼附圖：半導(dǎo)體指數(shù)與中華半導(dǎo)體指數(shù)前十大重倉股對比

　　兩只指數(shù)年內(nèi)漲幅略有高低，這也決定了2只ETF的漲跌幅差異。但整體來看，漲幅還算接近。

　　上漲的背后是許多資金已經(jīng)進入。2019年末時，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF基金份額才5億多份，如今已經(jīng)接近20億份。

　　▼附圖：國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF、國泰CES半導(dǎo)體ETF對比

　　不僅是這些年內(nèi)漲幅靠前的半導(dǎo)體ETF，1月20日成立的華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF最新份額更是接近63億份。

　　值得一提的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，2月19日，成交額最高的兩只非貨幣ETF基金是國泰CES半導(dǎo)體ETF和華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF，比起寬基代表的華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF還要高出一截，足見半導(dǎo)體之熱度。

　　▼附圖：2月19日成交額靠前的ETF基金（非貨幣）

　　劉格菘都算不上猛了

　　再看主動基金梯隊，以作風(fēng)剛猛著稱劉格菘2019年摘得桂冠，但在2020年的比拼中，收益最高的廣發(fā)小盤成長年內(nèi)收益“僅僅”近37%，雖然位列前25名，但與排名靠前者相比，卻已被拉開了一截距離。

　　目前，沖刺在前的是銀河創(chuàng)新成長、華潤元大信息傳媒科技、萬家經(jīng)濟新動能等，年內(nèi)漲幅接近或超過50%。

　　其中，漲幅最高的是鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新成長，年內(nèi)收益率約52%。

　　想到2019年末，該基金還一度可以與劉格菘管理的產(chǎn)品爭個年度高下。

　　實際上，銀河創(chuàng)新成長的基金經(jīng)理，管理這只產(chǎn)品還不到一年！

　　而如今，銀河創(chuàng)新成長都實現(xiàn)了趕超。看近半年業(yè)績，銀河創(chuàng)新成長漲幅約102%，僅次于國泰CES半導(dǎo)體ETF和國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF。劉格菘同期業(yè)績最佳的廣發(fā)多元新興收益率僅89%左右。

　　該基金的基金經(jīng)理是鄭巍山。公開資料顯示，他曾先后就職于國元證券研究中心、景順長城基金管理有限公司、興業(yè)基金管理有限公司，從事投資、研究等工作。2018年10月加入銀河基金管理有限公司股票投資部。

　　鄭巍山于2019年5月接手管理銀河創(chuàng)新成長混合，如今任職回報約140%左右，可以說銀河創(chuàng)新成長近1年的優(yōu)異表現(xiàn)基本在它的管理下實現(xiàn)的。

　　據(jù)銀河創(chuàng)新成長2019年4季報，其重倉股全數(shù)為電子行業(yè)股票，其中有4只為半導(dǎo)體個股。若未賣出，或?qū)糁地暙I了不少，尤其是晶方科技，年內(nèi)截至2月21日，漲幅超過226%。

　　▼附圖：銀河創(chuàng)新成長2019年4季報前十大重倉股

　　本周，鄭巍山對外公開發(fā)表觀點。

　　他的投資理念總結(jié)為一句話就是優(yōu)選行業(yè)、精選個股、集中持倉、弱化擇時。

　　雖然科技板塊目前的估值相對于去年已有較大幅度提升，但隨著該板塊的業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期，行業(yè)天花板也會不斷提升。

　　對于未來的市場行情和科技板塊，他認為，短期看，2020年科技板塊持續(xù)向好，應(yīng)用端或迎來爆發(fā)。2019年科技股是依靠估值提升帶來的投資機會，但在2020年，科技股的核心邏輯將圍繞真實的業(yè)績增長來進行。

　　長期看，這一波科技浪潮正在不斷演繹。受益于產(chǎn)業(yè)升級和不斷涌現(xiàn)的新興消費需求，科技股的天花板在不斷抬升，該板塊或?qū)⒂瓉砜缭?至3年的長景氣周期。

　　調(diào)倉換股下不失機遇

　　截至2月21日，年內(nèi)漲幅僅次于銀河創(chuàng)新成長的是華潤元大信息傳媒科技基金。

　　該基金由李仆、劉宏毅管理，對照兩位基金經(jīng)理的履歷和其他管理產(chǎn)品，李仆管理的應(yīng)當(dāng)是該基金中的固收部分，而劉宏毅大概率負責(zé)該基金權(quán)益投資部分。

　　公開信息顯示，劉宏毅此前先后擔(dān)任過湘財證券研究員，信誠基金宏觀分析師，2017年7月加入華潤元大基金，擔(dān)任研究部負責(zé)人。

　　2019年2月，劉宏毅開始參與管理華潤元大信息傳媒科技，彼時該基金有4位基金經(jīng)理，后陸續(xù)調(diào)整，2019年9月后，進入由李仆和劉宏毅兩位共同管理的階段。

　　從2019年季報信息可見，華潤元大信息傳媒科技在2019年調(diào)倉換股比較頻繁，2季報顯示的前十大重倉股以計算機行業(yè)為主，3季報時前十大重倉幾乎全為電子股。

　　到了4季報，通信、電子、計算機、傳媒、機械設(shè)備等行業(yè)均有涉獵，電子和通信占比較大。

　　雖然該基金在2019年4季報與3季報相比，看上去半導(dǎo)體個股少了，但新配置的其他行業(yè)的股票，仍在TMT領(lǐng)域內(nèi)，也有多只股票在2020年漲幅驚人。

　　若此次基金經(jīng)理沒有再度大幅度調(diào)倉換股，中微公司、兆易創(chuàng)新等個股應(yīng)當(dāng)是對凈值貢獻較大者，年內(nèi)漲幅分別約為108%、92%。

　　▼附圖：華潤元大信息傳媒科技2019年4季報前十大重倉股

　　再現(xiàn)“黑馬”領(lǐng)跑者

　　主動基金中目前的第三是萬家經(jīng)濟新動能，年內(nèi)收益率49.60%。該基金由黃興亮管理，其管理的萬家行業(yè)優(yōu)選也以約44%的漲幅，排名靠前。

　　據(jù)2019年4季報，萬家經(jīng)濟新動能的前十大重倉股中包括多只計算機應(yīng)用及半導(dǎo)體個股。

　　截至2月21日收盤，兆易創(chuàng)新漲幅超過92%，深信服、北方華創(chuàng)、安恒信息漲幅均超過70%。若黃興亮未明顯調(diào)倉，僅這幾只個股對基金凈值漲幅的貢獻就接近20個點。

　　▼附圖：萬家經(jīng)濟新動能2019年4季報前十大重倉股

　　公開資料顯示，黃興亮2002年畢業(yè)于清華大學(xué)電機系電氣工程及自動化專業(yè)，2007年獲得清華大學(xué)計算機系計算機應(yīng)用技術(shù)專業(yè)博士學(xué)位。

　　2007年8月至2011年5月在交銀施羅德基金管理有限公司投研部擔(dān)任研究員；2011年6月至2018年10月在光大保德信基金管理有限公司工作，先后擔(dān)任投資部研究員、基金經(jīng)理，曾先后管理過4只產(chǎn)品。

　　2018年11月加入萬家基金管理有限公司，2019年開始陸續(xù)接受基金產(chǎn)品管理。第一個接手管理的是基金是萬家行業(yè)優(yōu)選混合，第二個管理的產(chǎn)品則是萬家經(jīng)濟新動能混合。

　　黃興亮是于2019年10月末從李文賓手里接過萬家經(jīng)濟新動能這只產(chǎn)品，因此該基金在2019年下半年有很明顯的調(diào)倉過程。

　　2019年10月末接手以來，4個月不到，任職回報已經(jīng)超過79%。黃興亮的萬家經(jīng)濟新動能算得上是一顆新星。

　　要注意的是，同樣是2019年接手的萬家行業(yè)優(yōu)選與萬家經(jīng)濟新動能的持倉還是有一定區(qū)別。

　　黃興亮自從2019年3月開始管理萬家行業(yè)優(yōu)選，大刀闊斧的將持倉從原來的消費、金融轉(zhuǎn)向TMT。但是，整個2019年，黃興亮始終保持萬家行業(yè)優(yōu)選持倉中一定的醫(yī)藥股的倉位。

　　若其在2020年繼續(xù)持有醫(yī)藥股，或許這就是該基金輸給萬家經(jīng)濟新動能的原因。其4季度前十大重倉股中的金域醫(yī)學(xué)、華大基因年內(nèi)漲幅，相較其他科技股，均不算高。

　　▼附圖：萬家行業(yè)優(yōu)選2019年4季報前十大重倉股

　　而據(jù)其2月初寫給投資者的信可見，其對醫(yī)藥行業(yè)仍然報持關(guān)注。

　　他認為，科技板塊仍是市場景氣主線。此次突發(fā)事件對科技類企業(yè)的影響有限，對醫(yī)藥研發(fā)則更是形成利好。

　　本期責(zé)任編輯 陳嘉懿

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