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　　原標(biāo)題：200億美元待流入，中國(guó)國(guó)債正式納入摩根大通債券指數(shù)

　　全球投資者進(jìn)入“避險(xiǎn)模式”，市場(chǎng)預(yù)計(jì)此次入“摩”可為中國(guó)債券市場(chǎng)引入超過(guò)200億美元指數(shù)追蹤資金。

　　中國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)放近日又完成了一個(gè)“小目標(biāo)”。

　　2月28日起，中國(guó)國(guó)債正式納入摩根大通旗艦全球新興市場(chǎng)政府債券指數(shù)（GBI-EM Global Diversified Index），全部納入工作將在10個(gè)月內(nèi)分步完成。據(jù)了解，該指數(shù)中的中國(guó)債券權(quán)重將達(dá)到10%的上限，也就是“頂格”納入。

　　至此，國(guó)際金融市場(chǎng)影響力較大的債券指數(shù)彭博、富時(shí)羅素和摩根大通，都已將中國(guó)債券納入其相關(guān)指數(shù)。

　　近日新冠肺炎疫情席卷全球，引發(fā)了國(guó)際資本市場(chǎng)的劇烈震蕩，全球投資者進(jìn)入“避險(xiǎn)模式”。此時(shí)，中國(guó)國(guó)債被納入摩根大通旗艦指數(shù)穩(wěn)固了境外投資者持有人民幣債券的信心。市場(chǎng)預(yù)計(jì)此次入“摩”可為中國(guó)債券市場(chǎng)引入超過(guò)200億美元指數(shù)追蹤資金。

　　更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)債券市場(chǎng)納入國(guó)際主要債券指數(shù)是中國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)放的又一重大成果，體現(xiàn)了中國(guó)在全球金融市場(chǎng)上的地位不斷提升，也反映了國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心，有利于增強(qiáng)指數(shù)的代表性和吸引力，有利于全球投資者更合理地配置債券資產(chǎn)。

　　助中國(guó)債市吸引力提升

　　受到新冠肺炎疫情影響，全球投資者進(jìn)入“避險(xiǎn)模式”，債券資產(chǎn)的吸引力陡增，此時(shí)中國(guó)債市對(duì)外開(kāi)放的一小步，對(duì)于境外投資者信心的提振是一大步。

　　“中國(guó)目前引入的境外投資者絕大多數(shù)是中長(zhǎng)期投資者，不會(huì)太在意短期的收益率波動(dòng)，更看重的是全球資產(chǎn)配置，獲得相對(duì)綜合的收益。中國(guó)債券跟全球其他發(fā)達(dá)市場(chǎng)債券相比，抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及收益率都有一定的優(yōu)勢(shì)，絕對(duì)收益還是有吸引力的?！苯咏胄腥耸繉?duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱(chēng)。

　　新冠疫情的發(fā)展并未影響境外機(jī)構(gòu)投資我國(guó)債市的信心，境外機(jī)構(gòu)投資者在銀行間債券市場(chǎng)投資量持續(xù)增加。

　　央行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年1月份，境外機(jī)構(gòu)共達(dá)成現(xiàn)券交易超5570億元人民幣，較上月增加17.4%。2020年1月份，境外機(jī)構(gòu)共達(dá)成現(xiàn)券交易超5570億元人民幣，較上月增加17.4%；1月份，境外機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入量近550億元人民幣，較去年12月增加2.5倍。今年以來(lái)，境外機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，投資我國(guó)債市的境外機(jī)構(gòu)已遍布亞洲、美洲、歐洲、澳洲等全球各地區(qū)。

　　因近日美國(guó)、意大利、伊朗、日本、韓國(guó)等地新冠肺炎確診人數(shù)的激增，全球金融市場(chǎng)已經(jīng)做出了劇烈的反應(yīng)。多地市場(chǎng)股市大跌，美國(guó)國(guó)債收益率刷新歷史低點(diǎn)。中信固收分析，中長(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)貨幣政策寬松空間猶存，十年國(guó)債到期收益率仍能保持在2.6%到2.8%。

　　前述接近央行人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，下一步央行將繼續(xù)推動(dòng)金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。在人民幣債市開(kāi)放領(lǐng)域，一是要進(jìn)一步增加債券市場(chǎng)的流動(dòng)性；二是債券市場(chǎng)的規(guī)則制度、技術(shù)設(shè)施、服務(wù)等方面，積極主動(dòng)對(duì)標(biāo)國(guó)際主流金融市場(chǎng)，體現(xiàn)更深度的開(kāi)放；三是進(jìn)一步加強(qiáng)債券托管結(jié)算業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的優(yōu)化，推出相關(guān)衍生品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，吸引更多的境外投資者；四是推動(dòng)境內(nèi)大型商業(yè)銀行為境外投資者提供托管服務(wù)，提高其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　第一財(cái)經(jīng)記者從人民銀行了解到，最新數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入中國(guó)債券市場(chǎng)的境外法人投資者目前達(dá)到了807家，持債規(guī)模達(dá)2.2萬(wàn)億人民幣，占中國(guó)債市總規(guī)模的2.2%。其中通過(guò)債券通持有人民幣債券的境外法人投資者有502家，持債規(guī)模3000多億。

　　據(jù)國(guó)際清算行（BIS）統(tǒng)計(jì)，截至2020年1月末，中國(guó)債券市場(chǎng)存量規(guī)模約100.4萬(wàn)億元人民幣，為全球第二大債券市場(chǎng)。

　　國(guó)際三大指數(shù)均已納入

　　近年來(lái)，人民銀行不斷加快推進(jìn)債市開(kāi)放的步伐。國(guó)際三大知名指數(shù)紛紛將中國(guó)債券納入就是中國(guó)債市的開(kāi)放得到了國(guó)際金融市場(chǎng)和投資者的認(rèn)可重要的標(biāo)志。。

　　在此之前，摩根大通公司已將中國(guó)債券納入其新興市場(chǎng)政府指數(shù)（GBI-EM Broad和GBI-EM Broad Diversified）。

　　彭博公司已于2017年3月推出了兩項(xiàng)以人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)債券和全球指數(shù)相結(jié)合的全新固定收益指數(shù)。2019年1月，彭博正式宣布2019年4月起將人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)國(guó)債和政策性銀行債券納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，該指數(shù)追蹤資金量約為2萬(wàn)億美元，中國(guó)債券納入該指數(shù)后，為中國(guó)債券市場(chǎng)引入超過(guò)1000億美元的指數(shù)追蹤資金。

　　富時(shí)羅素公司旗下的富時(shí)指數(shù)已于2017年3月宣布將中國(guó)債券納入其新興市場(chǎng)國(guó)債指數(shù)（EMGBI）、亞洲國(guó)債指數(shù)（AGBI）和亞太國(guó)債指數(shù)（APGBI）。2018年9月，富時(shí)羅素的首席投資官宣布將中國(guó)列入其追蹤資金量最大的富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)（WGBI）的觀察國(guó)家，該指數(shù)追蹤資金規(guī)模為2-4萬(wàn)億美元，據(jù)估算，若成功納入WGBI，預(yù)計(jì)將為中國(guó)債券市場(chǎng)引入約1500億美元指數(shù)追蹤資金。據(jù)悉，富時(shí)羅素公司預(yù)計(jì)將于今年9月正式對(duì)外公布是否將中國(guó)國(guó)債納入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)。

　　去年以來(lái)，人民銀行牽頭統(tǒng)籌出臺(tái)金融業(yè)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的一系列政策措施，大幅放寬銀行理財(cái)子公司、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)、證券、基金、期貨、信用評(píng)級(jí)等領(lǐng)域的準(zhǔn)入條件或業(yè)務(wù)范圍。允許外資機(jī)構(gòu)獲得銀行間債券市場(chǎng)A類(lèi)主承銷(xiāo)牌照，支持標(biāo)普（中國(guó)）公司正式進(jìn)入銀行間市場(chǎng)對(duì)各類(lèi)債券開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)；持續(xù)推進(jìn)托管行建設(shè)，便利境外投資者入市安排。取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII/RQFII）投資額度限制，取消RQFII試點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)限制；整合優(yōu)化不同開(kāi)放渠道和政策，允許同一境外主體投資銀行間債券市場(chǎng)時(shí)QFII/RQFII和直接投資渠道下的債券非交易過(guò)戶、資金相互劃轉(zhuǎn)。

　　中國(guó)債市開(kāi)放的腳步還在繼續(xù)。