詳細(xì)信息如下： 轉(zhuǎn)型首年現(xiàn)巨虧，股價跌回14年前，覽海投資醫(yī)療成色欠佳

　　來源：富凱財經(jīng) 

　　富凱摘要

　　入主近5年每況愈下，副總裁棄66萬元高薪走人，覽海投資這醫(yī)療股是慘了點。

　　作者|幕恩

　　排版|十一

　　截至2月28日，覽海投資股價最后報收3.77元每股，跌幅為4.07%。這是公司繼2007年股價上漲14年后的再次回歸。

　　對于公司股價如此之低，有投資者表示不敢相信這是一家醫(yī)療股，更有投資者表示，“公司是醫(yī)療股的奇葩，號稱中國最大的私人護理醫(yī)院，在此次疫情中，作為醫(yī)療股的春天，更是沒有看到一點作為?！?nbsp;。

　　從市場表現(xiàn)來看，在密春雷于2015年入主后，公司的股價最高漲至20.17元/股，而此后，公司的股價便一落千丈，至今，股價已經(jīng)打了二折。

　　轉(zhuǎn)型醫(yī)療首年巨虧

　　2月28日晚間，公司發(fā)布了2019年業(yè)績，稱全年預(yù)虧1.75億元。對于2019年的業(yè)績，覽海投資表示公司全年利潤主要影響因素為公司運營、籌建醫(yī)院項目成本費用以及拋售部分持有東華軟件的股票收益。

　　年報顯示，公司2019年營業(yè)成本為1.13億元，其中，人工成本為3153.7萬元，占總成本比例為27.94%，租賃成本為4481.57萬元，占總成本比例為39.7%。此外，公司2019年管理費用高達1.01億元，也是一筆不小的開銷。

　　另據(jù)公司年報中資產(chǎn)及負(fù)債狀況表可知，公司2019年在建工程金額高達3.9億元，對此，公司解釋稱，系覽?？祻?fù)醫(yī)院、覽海骨科醫(yī)院基建費用增加所致。

　　此外，公司尚有高達1.22億元的應(yīng)付賬款和4.28億元的其它應(yīng)付款，對此，公司解釋稱，其他應(yīng)付款主要為本期股東方借款增加以及應(yīng)付租賃款增加所致。

　　年報顯示，公司2019年有2家綜合門診部（上海覽海門診部、上海怡合門診部）投入運營，2家?？漆t(yī)院（覽?？祻?fù)醫(yī)院、覽海骨科醫(yī)院）和 1 家綜合醫(yī)院（覽海外灘醫(yī)院）在建。

　　雖然前期投入巨大，但公司表示，未來，公司產(chǎn)業(yè)布局系打造從高端門診、?？漆t(yī)院、綜合醫(yī)院到醫(yī)學(xué)園區(qū)相結(jié)合的高端醫(yī)療綜合體系，并從醫(yī)療服務(wù)延伸到養(yǎng)生、養(yǎng)老和健康管理，形成大健康閉環(huán)服務(wù)鏈。

　　雖然公司為未來畫了一張大餅，但前期投入巨大，未來盈利尚未可期讓投資者無法接受。

　　有投資者感慨道，“你的投資者不會給你太多時間慢慢布局養(yǎng)老醫(yī)療。10年才有營業(yè)收入，你的投資者會接受不了的”。

　　主業(yè)一直虧損至今

　　回顧覽海投資易主之初，2015年7月2日，中國海運將其持有的8200萬股股份（占公司總股本的14.11%）轉(zhuǎn)讓給覽海上壽；中國海運持有7780.25萬股股份，占公司總股本的13.38%。此外，中海海盛已分別于2015年6月10日、2015年7月13日召開董事會，公司擬非公開發(fā)行2.9億股股票，覽海投資以現(xiàn)金方式認(rèn)購。

　　發(fā)行完成后，覽海投資將持有公司33.43%的股份，成為公司控股股東，密春雷成為公司的實際控制人。

　　資料顯示，覽海投資于2015年4月20日成立，注冊資本為1億元，經(jīng)營范圍為實業(yè)投資、投資管理、資產(chǎn)管理、企業(yè)管理咨詢、商務(wù)信息咨詢。其控股股東覽海集團2003年在上海注冊成立，注冊資本2.1億元。目前，覽海集團主營業(yè)務(wù)涉及金融投資、房地產(chǎn)開發(fā)、能源開發(fā)、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2012年至2014年，覽海集團凈利潤分別為1.18億元、1.48億元和8043萬元。

　　從覽海投資成立后隨即收購中海海盛股權(quán)的行為來看，其成立似乎就是為了借收購之機上市。從公司歷年年報可以發(fā)現(xiàn)，公司扣非后凈利潤一直是虧損的，即使在密春雷入主后，也沒有改善，主業(yè)一直虧損至今。

　　對此，有投資者抱怨實控人不作為，“從2015年開始進行資本運作，到2020年，5年時間過去了，你的大健康產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入只有3000多萬營業(yè)收入，這和賈躍亭的大蛋糕區(qū)別不大??！”

　　不得不說，公司此前更換實控人之時就曾表示要尋找新的利潤增長點。而大健康產(chǎn)業(yè)正是公司布局的重點。然而，讓投資者也沒想到的是，在近5年時間里，正式轉(zhuǎn)型為醫(yī)療主業(yè)的覽海投資醫(yī)療營收近有3111.82萬元，成本更是高達1.12億元。使得公司2019年，出現(xiàn)巨虧。

　　更讓投資者擔(dān)心的是，如果公司在今后的兩年再次出現(xiàn)虧損的話，那么，公司距離退市也將不遠。雖然公司此前曾靠賣股獲得投資收益扭虧，但這種一次性買賣能否支撐到新的醫(yī)療業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈利還未可知。

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